El feriado de Estados Unidos impidió ayer que la debacle de los bonos fuera mayor, porque los negocios fueron escasos. Entre el Mercado Abierto Electrónico (MAE) y la Bolsa de Comercio, operaron apenas $ 350 millones, que representa la quinta parte de lo que se negocia en una ronda habitual.
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Lo que pasó en el mundo terminó de complicar a la Argentina para poder refinanciar su deuda este año. Hay que olvidarse de los préstamos del exterior y apostar sólo a que presten los locales. Pero esta nueva caída de los bonos ha elevado tanto la renta de los títulos públicos que el gobierno deberá pagar tasas exorbitantes si quiere conseguir financiamiento.
El público, en tanto, siguió asistiendo a las casas de cambio a comprar dólares para cubrirse y porque se quedó sin alternativas para invertir. Está aprisionado entre los datos fraguados de la inflación y una posible caída de la actividad por falta de energía, además de tasas de interés muy negativas en plazo fijo respecto del real costo de vida. Así el dólar subió un centavo y cerró a 3,18 pesos.
Los precios de los títulos del canje de la deuda, que cayeron 4%, están en niveles de 2005. Los más afectados fueron los cupones PBI en pesos, que perdieron 6% y, aunque el INDEC fabrique índices de crecimiento de la economía que los benefician, los inversores no aceptan jugar con esas reglas.
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Los bonos posdefault en pesos perdieron alrededor de 4% promedio, excepto el BODEN 2008, que subió 0,70% porque es un título que vence este año y paga puntualmente capital e intereses.
El BODEN 2012, el más representativo de los posdefault en dólares, bajó 1,12% y su rendimiento alcanza a casi 11% a pesar de que su duration es de tan sólo 2,2 años. Si la Argentina consiguiera quien le prestara dólares, hoy le pediría más de 12% anual en dólares.
El dólar negoció ayer más que cualquier otro día que fue feriado de Estados Unidos. Hubo operaciones relevantes que marcaron precio. El Forex MAE, el principal mercado mayorista donde operan los bancos, negoció nada menos que u$s 130 millones, a lo que hay que sumarle u$s 36 millones del MEC, el mercado de los cambistas. La divisa abrió firme a $ 3,147 y a las 14 tocó el máximo de $ 3,16. Al cierre cedió a $ 3,1580. En casas de cambio clausuró a $ 3,18.
Para hoy la divisa está pareja porque la oferta y la demanda están equilibradas en alrededor de u$s 30 millones de cada lado. El Banco Central, a cargo de Martín Redrado, ante la firmeza del dólar se abstuvo de intervenir.
En OCT-MAE, el mercadode futuros, el dólar subió en todas las posiciones. Para fin de mes cerró a $ 3,1630 (+0,32%) y para fin de año vale $ 3,2975 (+0,38%). Fin de mayo a $ 3,20 fue la posición que más subió (0,73%). La crisis dejó a la Argentina muy vulnerable. Una recesión en Estados Unidos puede afectar los precios de sus exportaciones y hacer caer el consumo interno.
Los bonos han pasado a ser objeto de especulación corta porque tienen precios irrisorios y un techo de crecimiento muy bajo por la desconfianza que genera el INDEC.
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