Buenas ganancias con los bonos emergentes

Nueva York (Bloomberg) - La deuda empresarial y gubernamental de los mercados emergentes tuvo los mejores rendimientos en el mercado estadounidense de renta fija en agosto, porque los inversores se sintieron más optimistas confiando en que Brasil no caerá en cesación de pagos.

La deuda estadounidense con grado de inversión fue la segunda de mejor desempeño, y los bonos de alto rendimiento revirtieron las pérdidas de julio para ubicarse en la tercera posición, según datos de Merrill Lynch & Co.

«Los bonos de mercados emergentes tuvieron una fuerte alza», dijo Michael Conelius, que administra unos u$s 200 millones para el fondo de bonos de mercados emergentes T. Rowe, en Baltimore.

Los bonos de mercados emergentes redituaron 8,14%, en comparación con una pérdida de 6,6% en julio, según Merrill. El mercado puso fin a una caída de tres meses. Los bonos de Brasil representan u$s 50.000 millones de los u$s 170.000 millones en el índice de mercados emergentes de Merrill. No obstante, Conelius sigue sin comprar bonos brasileños. «Todavía estamos muy preocupados por Brasil, y no invertiríamos ahí en este momento», dijo Conelius, que prefiere la deuda de Rusia y Bulgaria, y recomienda a los inversionistas seleccionar a México para sus inversiones en Latinoamérica.

La deuda de mejor desempeño fue la de Net Sat Serviços Ltda., empresa brasileña proveedora de transmisión directa vía satélite. Sus pagarés de 12,75% que vencen en 2004 redituaron 43,42% en agosto. Cerraron el mes a un precio de 42 centavos por dólar, en comparación con 30 centavos anteriormente.

Los bonos del Departamento del Tesoro de Estados Unidos cayeron en agosto del primer lugar al cuarto, al redituar 2,08% anual en comparación con 2,34 por ciento anteriormente.

Por su parte los bonos municipales bajaron del tercer al quinto lugar, con un alza de 1,63%, seguidos por los bonos de dependencias en 1,55% y los bonos convertibles en 0,96%. La deuda de peor desempeño fue la respaldada por hipotecas, que redituó 0,92% y los bonos respaldados por activos, que subieron 0,46%.