Cautela en el corto plazo

(El jefe de investigaciones para la Argentina, México y Chile del Deutsche Bank, Gustavo Cañonero, mostró cierto optimismo por la mejora del clima económico en los últimos días a partir del acuerdo con el FMI. Sin embargo, destacó que hay que ser cautelosos en el corto plazo, ya que la Argentina debe mostrar que comienza a cumplir con el déficit cero.)

PERIODISTA: ¿Qué información y qué impresión tiene de las reuniones en el Departamento del Tesoro de Estados Unidos por el caso argentino?

Gustavo Cañonero: La sensación es que el mensaje principal desde el Tesoro es que hay un amplio apoyo al programa de la Argentina; obviamente, también fue muy claro el mensaje de que este apoyo está condicionado al cumplimiento del déficit cero, pero que sería casi irrestricto en caso de que el cumplimiento se diera. Tal vez, la forma en que el Tesoro americano está pensando en ejercitar este apoyo tenga dos caminos. Uno es el tema de la deuda, que en general lo que se ha destacado en los últimos días es que más que pensar en operatorias de deudas para bajar intereses, que es un poco la discusión inicial, los inversores debieran pensar en el apoyo del Tesoro como un apoyo amplio, donde el cumplimiento de la meta déficit cero garantizaría financiamiento. Y eso implica también alguna posible operatoria de deuda, pero son discusiones que recién están comenzando.

P.: Digamos que el esfuerzo principal que están observando de afuera, al menos el Departamento del Tesoro, es de qué manera se cumple el déficit cero en la Argentina.

G.C.: Claro, eso es clave para tener realmente el apoyo. Y el otro tema que sí comentaron que vale recalcar es que ellos también consideran que un elemento fundamental para colaborar con el proceso argentino hoy es realmente acelerar la negociación del tratado de libre comercio de las Américas, porque entienden perfectamente que la economía argentina necesita también un empuje, y el empuje deberá ser hacia el exterior; entonces, promover exportaciones a partir de este tratado sería el otro punto clave, según la visión del Tesoro americano.

P.: ¿Estamos en el camino de que empiezan a darse las condiciones de una mínima confianza para que vuelvan los depósitos y que la gente empiece a efectivizar consumos?

G.C.: Yo creo que ahí hay que ser muy cauto en el corto plazo. Es decir, la Argentina ha pasado por un evento cardíaco mayor y hoy se está recuperando. Sin duda, el anuncio desde Washington, la última semana, trajo tranquilidad; lo hemos visto en el mercado financiero, la salida de depósitos se ha paralizado, y es más, hemos visto una actividad bastante buena por el lado de los depósitos a plazo. Eso se ha ganado; ahora, el tema de la recuperación económica es un poco más complicado, y requiere una consolidación de este cuadro de estabilidad; ahí, a mi entender, hay dos factores fundamentales que se necesitan, uno es convencer que estamos cumpliendo con el déficit cero; y el otro, crear la sensación de que es sostenible políticamente.