Cupones bursátiles

No entendemos de metodologías matemáticas ni de fórmulas como las que se emplean en indicadores ponderados como el Merval, pero suponemos que al integrar ahora 25 acciones, debiendo congeniarse los resultados de unos y otros, esto propiciará que se hagan más suaves los porcentuales. Por más que el alto peso de algunas, las clásicas de estos tiempos, prosigan mandando sobre el saldo general.

Habrá que aguardar a que las iniciadas en la gran vidriera del panel líder, unas cuantas, vayan forjando su clientela. Y, en especial, que las carteras institucionales las vayan integrando a partir de una mayor liquidez de mercado que debería acompañarlas. Con el correr de las semanas, imaginamos que la demasiado exagerada polarización de nuestro mercado -en tres especies se pueda ir modificando: un hecho beneficioso para el conjunto. De entrada todo seguirá con el mismo tenor, con un coro mucho más amplio haciendo de eco a las grandes solistas. Y donde Grupo Galicia siguió mostrando su peso en la primera fecha del Merval 25, llevándose casi 11 millones de nominales, que al pasarlos a efectivo resultó algo así como la cuarta parte del total del día. Los 4,6 millones hechos en Acíndar sumaron también en forma importante, mientras Petrobras estaba más recatada en su realización, a la mitad de Acíndar. Igualmente, hubo varias de las nuevas que ni se enteraron del cambio de escenario y ver a una Celulosa con poco más de 6.000 acciones hechas suena a chiste. Alpargatas, con poco más de 11.000 nominales (dos tradicionales acciones piloto de nuestra Bolsa). Algo menos de 30.000 en Agrometal, y la plaza del día viernes -Cresud apenas con 19.000 papeles. Se puede agregar a Ledesma y los escasos 9.000 títulos realizados: completando un panorama Merval 25, donde las diferencias de liquidez de mercado son abismales.

Resultaría muy interesante que las incorporadas se coloquen las pilas, porque tienen hoy el acceso directo a las grandes carteras: la fórmula para ingresar en otro plano, inclusive habilitando el segmento de las suscripciones. Si el ansiado cambio no se produce, la variante de un índice elevado a 25 especies no traerá consigo mayores ventajas que cuando se ajustaba hasta con solamente una docena de nombres. Pensamos que la idea del Mercado de Valores, al efectuar la ampliación de nómina, haya sido -justamente la de incorporar a la consideración general títulos que tenían posibilidades de mayor popularidad. Necesaria, por otra parte, para no sobrecargar de compras un reducido número de especies y que, después, aparezca la sobrevaluación. Debe ser un acuerdo de ida y vuelta: si a uno le colocan la empresa en el Merval, se debe sacar partido debido de ello o resignarse a ser de segunda. Esto pasa por la voluntad política de las sociedades, sólo por eso.