Cupones bursátiles

Cuando hablamos de un índice perdiendo respecto de los finales del año anterior, lo hacemos en términos reales, pero tal como quedaron las cosas el miércoles, está a punto de perforar en medidas nominales y lo que resultó el mínimo de la tercera rueda, 1.549 puntos, se situó apenas a unos seis puntos cortos de la cifra que cerró 2005, la de 1.543,31.

Un breve repaso por los meses transcurridos imponen del enorme estrellarse, de un mercado que culminaba enero en ágil salto hasta los 1.793 puntos Merval y nada menos que con 16% de rendimiento ¡mensual! Para tener idea de lo impresionante del arranque del año, cabe recordar que en todo 2005 el indicador no había llegado ni a 13% de suba ¡anual! Un comienzo sumamente ardoroso, que tuvo su filtro en febrero, y donde la plaza se encalmó hasta los 1.714 puntos, con baja de 4,5%. Pero, en verdad que esto era módico ante el avance anterior y como adelantando que era difícil «tironear» de las cotizaciones hacia abajo. Ya en marzo, completando el trimestre, se retomó la ruta alcista -si bien mucho más menguada- pero para ubicar al Merval en términos redondos y accediendo a otra centena: con 1.800 puntos se iba marzo, una diferencia de 5%. Ya en estos tiempos se producían ciertos hechos remarcables, fuera de lo común. La incidencia fuerte del Bansud -junto con su debut en Nueva York- en términos de precios y volumen, con buena presencia el papel en el listado ponderado. Y allí empalmó también un rutilante avance de Tenaris, como poniéndose el mercado al hombro.  

En abril el accionar de la siderúrgica se convirtió en una verdadera locomotora, arrastrando al índice y cubriendo las falencias de varias otras líderes. A tal punto que en el recorrido del mes, el Merval concluía superando otra centena: hasta los 1.908 puntos, con 6% de aumento. En cuatro meses corridos, casi 24% de aumento para el índice de Buenos Aires, ubicándose a la cabeza de los rendimientos regionales y también superando casi todo lo que mostraba el mundo. Después, el advenimiento de un mayo que traía el cuchillo de las bajas bajo su túnica. Y el quinto mes, en la estadística de los últimos quince ejercicios, resultaba de los dudosos, como para desconfiarle. Igual que abril, mostrando casi un «cincuenta y cincuenta» de probabilidad de aumentos, o de descensos. Sin embargo, 2005 le había resultado bien favorable al mercado el tránsito por mayo, con 10,5% de alza, aunque en lo previo -2004- se había visto un fuerte desplome de casi 12 por ciento en el índice. Lo cierto es que, al llegar a este miércoles 24 de mayo, casi no quedaba plata «ni para el locro» del 25. Todo, o poco menos, se lo había llevado el derrape bajista. Y la impresión fue mucha, con razón...