Dólar: para la city, el rol de la política es clave y se mantendrá la demanda de cobertura

Luego de dos jornadas de inactividad por feriados locales, analistas y operadores opinan sobre la tensión que enfrentará el mercado esta semana.

Para la city, el Gobierno buscará amortiguar la fuerte demanda de cobertura. 

Mariano Fuchila

La economía está sufriendo una firme presión cambiaria, inflación, tasas récord en décadas, pérdidas de reservas y elevado déficit fiscal a solo cinco días de una elección presidencial clave, con candidatos que proponen salidas diferentes a la crisis del país.

Entre los tres con mayores chances según las encuestas se encuentran el ultraliberal Javier Milei, que pugna por la dolarización y la eliminación del Banco Central (BCRA), el oficialista y actual ministro de Economía, Sergio Massa, que defiende el peso, y la centroderecha de Patricia Bullrich, que apunta a la bimonetización.

Luego de dos jornadas de inactividad por feriados locales, analistas y operadores opinan sobre la tensión que enfrentará el mercado esta semana.

"(Estamos) viviendo momentos complejos y con perspectivas no demasiado claras, que es lo que genera más incertidumbre y más miedo hacia adelante", expresó en declaraciones radiales Ricardo Delgado, economista de la consultora Analytica.

"Un Gobierno que no tiene dólares, donde este proceso se ha agudizado después de las PASO (primarias de agosto ...) Vamos a tener días de más tensión o de volatilidad, de mayor intervención de parte del Gobierno para tratar de bajar a los famosos 1.000 pesos que tocó el dólar 'blue' (marginal) el martes de la semana pasada", añadió.

La coyuntura argentina "propicia una caída en la demanda de pesos, reflejada en la continuación de las salidas masivas de depósitos a plazo fijo desde la semana posterior a las PASO. Desde el 18 de agosto hasta principios de la semana (pasada), los plazos fijos en pesos ajustados por inflación presentaron una caída del 16%", reportó la correduría IEB.

"Se acentuó el proceso referido de un descreimiento general que se vehiculiza en gran parte hacia el mercado cambiario. El Gobierno busca recursos de último momento para seguir sosteniendo a la plaza cambiaria hasta las elecciones próximas", explicó la consultora VaTnet.

"Como habíamos sugerido, el período preelectoral en un contexto económico y financiero muy difícil se transmite a los mercados con un gran aumento de la volatilidad. Dado lo pequeño del mercado local, el mismo se prende de cualquier tendencia global o circunstancia local para producir gruesas subas y bajas alternativas", agregó.

Plazos fijos: cuál es el impacto de la suba de tasas

"La suba de tasas dispuesta por el BCRA poco puede hacer frente al miedo electoral, donde la corrida contra el peso se acentuó tras las últimas declaraciones de candidatos con recomendaciones sobre no renovar plazos fijos o indicando que mientras más alto sea el dólar mejor. Un vez más, la economía poco puede hacer cuando el ruido viene de la política", sostuvo Roberto Garetto de Fundcorp.

"Los últimos días previos a las elecciones siempre se avecinan como turbulentos. Sin embargo, las últimas medidas dispuestas por el BCRA y CNV (Comisión Nacional de Valores) que ajustan más el cepo (cambiario) y dolarización de carteras en los hechos están provocando un virtual feriado cambiario, con la actividad cada vez más reducida", dijo.

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Inversiones: cuáles son las más elegidas en este contexto

"En un escenario incierto y muy volátil (...) se opta por los bonos soberanos en dólares, la deuda corporativa de alta calidad y los bonos provinciales con baja paridad. Uno de los activos que consideramos más atractivos son los bonos soberanos en pesos que ajustan por inflación", recomendó el equipo de estrategia de Adcap Grupo Financiero.

* La actividad financiera está "marcada por un recalentamiento de las tensiones cambiarias y las medidas del Gobierno para tratar de contener la suba de los dólares financieros", remarcó la consultora Delphos Investment.

"La pérdida de reservas del BCRA superó los 500 millones de dólares en (los últimos) cuatro días (hábiles) mientras que el dato de inflación de septiembre (12,7%) mostró que está lejos de desacelerarse. Estimamos que la búsqueda de cobertura en activos seguros continuará en el corto plazo junto con el desarme de plazos fijos que empezó a mediados de septiembre", acotó.