Los bonos argentinos quedaron a merced de lo que sucede en las plazas mundiales, en especial en Estados Unidos y Europa. El contexto local, incluida la intervención del INDEC, pasó a un segundo plano. Los papeles locales, al igual que todo activo emergente, estarán atentos a las noticias que surjan sobre la salud del sistema financiero en referencia a la crisis hipotecaria de los Estados Unidos. El bono Discount en pesos, el más transado, tocó el precio más bajo del año, para finalizar en $ 116,50, un rendimiento cercano a 16% anual en pesos.
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Tanto la Reserva Federal como el Banco Central Europeo comenzaron a volcar dinero en los mercados con el objetivo de apaciguar las caídas. La semana pasada volcaron más de u$s 323.000 millones de dólares en la plaza. Esto fue bien visto por los inversores que, ante la intervención de la Fed, sintieron un mayor resguardo. Pero no está claro aún si resultará suficiente para que retorne la tranquilidad.
Los economistas señalan que en estos momentos se está ante el quiebre de dos burbujas: la hipotecaria y la crediticia. Algunos especulan con que la entidad presidida por Ben Bernanke baje un cuarto de punto la tasa de interés de corto plazo en su próxima reunión de mercado abierto, que se llevará a cabo en cinco semanas. Esto aliviaría la situación de los bonos, especialmente los emergentes, que desde que se inició la crisis sufrieron fuertes bajas. Esto se ve reflejado en el EMBI Plus, riesgo promedio de los mercados en desarrollo. A lo largo del año había alcanzado mínimos históricos de aproximadamente 160 puntos básicos, pero en las últimas tres semanas tuvo fuertes subas que lo posicionaron por encima de los 220. El riesgo argentino lo duplica, llegando a 433 puntos.
En el mercado cambiario, los analistas no esperan grandes sorpresas con la cotización del dólar. Señalan que el Banco Central no tiene intención de que se dispare y por esto está interviniendo, estratégicamente, a lo largo de la jornada para contener tanto las subas como las bajas en la cotización. El viernes, la moneda norteamericana cerró en la plaza mayorista en $ 3,1480 para la venta y en las casas de cambio a $ 3,17. Por su parte, la tasa interbancaria volvió a cerrar por debajo de 9% entre los bancos de primera línea el viernes. Sin embargo, preocupa que la tasa BADLAR (promedio de lo que pagan los bancos por un depósito de más de un millón de pesos a 30 días) haya vuelto a cerrar por encima de 10%.
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