Extenderían una semana el plazo para el canje a los inversores

Los inversores minoristas tendrán una semana más para decidir si ingresan al canje de deuda que está ofreciendo el gobierno. Ahora tendría como límite el viernes 7 de diciembre. La decisión se anunciaría hoy oficialmente, se debe a la gran cantidad de dudas que todavía tiene el público sobre la operación. Domingo Cavallo ya se aseguró u$s 33.000 millones como mínimo a obtener en esta transacción: ayer confirmaron las AFJP que aceptan la oferta del gobierno y aportarán títulos por un valor cercano a los u$s 17.700 millones. Los bancos privados ya se habían comprometido con u$s 12.500 millones. Hoy, los bancos públicos y cooperativos, principalmente el Nación, el Ciudad y el Credicoop, aportarán otros u$s 3.000 millones. Lo que es un tema determinante y sin solución aún a la vista es la reestructuración de la deuda provincial. Siguen trabadas las negociaciones y no se avizora una resolución en el corto plazo. Hay varias entidades que se niegan a bajar la tasa máxima estipulada en 7% anual. Las conversaciones tienen que definirse antes del viernes, cuando vence el plazo prefijado para los anuncios definitivos con el resultado de la operación. Se trata de otro tema delicado para el gobierno ya que el acuerdo fiscal que cerró trabajosamente y tras tres semanas de arduas negociaciones con las provincias tenía como base la refinanciación de sus deudas a 7% como máximo. Se analizan alternativas peligrosas como que sean las AFJP las que se hagan cargo de la deuda provincial a baja tasa. En cuanto al canje internacional, ayer el secretario de Finanzas, Daniel Marx, aseguró que habrá un menú con varias alternativas a los inversores.

El gobierno ya se aseguró un piso de u$s 33.000 millones para el canje de deuda. Las AFJP confirmaron que participarán en el canje con todos los títulos que mantienen en cartera, por un monto total de u$s 17.700 millones. La cifra se suma al aporte ya comprometido por los bancos locales, a lo que pondrán las aseguradoras de vida y retiro y a lo que ingrese por parte de inversores individuales.

Todos los inversores que ingresen en la operación recibirán a cambio de sus títulos un nuevo préstamo a tasa máxima de 7% anual y garantía de la recaudación impositiva.

Ayer durante todo el día hubo rumores sobre una nueva prórroga en la operación, pero que aún no fueron confirmados. Lo más probable es que se brinde a los inversores minoristas que tengan una semana más para evaluar si entran en el canje, es decir hasta el 7 de diciembre. En cambio, para el tramo mayorista se mantendría el viernes como tope. Todavía es una incógnita qué pasará con el canje provincial, ya que la resistencia de algunas entidades por participar (sobre la de Banco Galicia) podría alargar algunos días también el final de este tramo.

Estos son los compromisos de los distintos tipos de inversores para el canje de deuda nacional:

• Bancos privados: las entidades nucleadas en la Asociación de Bancos de la Argentina ya comprometieron u$s 12.500 millones para la operación. Figuran Galicia, Río, City, Francés, Boston y HSBC, entre otros. Fueron los primeros que anunciaron formalmente que entrarían con todos sus títulos en la operatoria.

• Bancos oficiales y cooperativos: son los nucleados en la Asociación de Bancos Públicos y Privados de la Argentina (Abappra). Hoy por la mañana confirmarán la cifra final que ingresan al canje, que se ubicaría entre los u$s 2.900 millones y los 3.000 millones. Los principales aportantes de títulos por este sector son el Banco Nación, el Ciudad y Credicoop.

• AFJP: decidieron meter todos los títulos en el canje. También ingresaron los fideicomisos financieros que tenían adentro bonos pagaré. Tendrán una reducción de rentabilidad, pero más certeza de cobro.

• Aseguradoras: las candidatas a ingresar son las de vida y retiro. Tienen cerca de u$s 4.000 millones en títulos. Algunas compañías están dispuestas a meter todo lo que tienen en cartera al canje, pero otras son más conservadoras e ingresarían sólo una parte.

• Fondos Comunes: tienen menos de u$s 1.000 millones en títulos. En principio, no están dispuestos a participar del canje porque les inmovilizaría la cartera. Pero, además, se los impide la ley. La Comisión Nacional de Valores mantiene conversaciones diarias con el sector para una posible modificación de la normativa. Pero el tema aún está verde.

• Inversores individuales: conservan unos u$s 12.000 millones en bonos. El Ministerio de Economía espera que la mitad participe en el canje. Incluso, los bancos están ofreciendo a muchos individuos una suerte de «paraguas» para que puedan traer los títulos que mantienen en el exterior.

En cuanto a la operación internacional, el viceministro de Economía, Daniel Marx, aseguró que la fase 2 del canje contemplará varias operaciones simultáneas, según las distintas jurisdicciones de los títulos.

Además, adelantó que se ofrecerán títulos con «distintos plazos y modalidades de pago de intereses».

Por su parte, una comisión de inversores institucionales que poseen bonos argentinos dijo que hoy podría elegir a su asesor legal, en lo que podría ser el primer paso para interponer una demanda legal contra la Argentina.