Fundamentos La calificación de Compañía Financiera Argentina S.A. refleja el respaldo que le otorga su condición de subsidiaria de AIG Consumer Finance Group, (AIG CFG, subsidiaria de AIG, con calificación en escala global AAA por Standard & Poor's), la posición competitiva de liderazgo en el segmento en el que opera, y su buen desempeño operativo.
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Compañía Financiera Argentina (CFA) es una compañía financiera bajo la supervisión del Banco Central, dedicada al otorgamiento de préstamos para el consumo en los segmentos de medios y bajos ingresos. El mercado objetivo de la compañía consiste en individuos que habitualmente no recurren a bancos para solicitar un préstamo. La experiencia obtenida por CFA en este nicho desde 1991 le brinda una importante ventaja competitiva para hacer negocios en un segmento que durante muchos años permaneció inexplorado por bancos locales.
CFA está gestionando su autorización para transformarse en banco y su cambio de denominación a AIG Bank Argentina. El management estima que estos cambios mejorarán tanto su imagen como las condiciones de fondeo en los mercados de capitales domésticos, favoreciendo su liquidez y costos financieros.
Los ratios de calidad de activos de la compañía indican mayores niveles de mora que el promedio del sistema, aunque resultan normales para el mercado donde opera y sostenibles en razón de los mayores márgenes del negocio. A Marzo de 2001, el ratio de préstamos irregulares alcanzó un 21,4%, con una elevada cobertura de previsiones, que se ubicó en torno al 83.8% del total de la cartera problemática.
La rentabilidad final de la compañía es adecuada, registrando durante el último ejercicio anual cerrado en Diciembre de 2000 un ROA de 5,1% y un ROE de 15,2%. A pesar del contexto recesivo en el que se desenvolvió la compañía en los últimos años, esta logró generar el suficiente ingreso operativo como para cubrir todos los activos con problemas y obtener una razonable ganancia neta.
Tendencia La calificación de CFA permanece con perspectivas negativas como resultado del status similar de las calificaciones de la Republica Argentina. Esta acción refleja la expectativa de Standard & Poor's de que la crisis financiera que atraviesa el país podría afectar la flexibilidad financiera de las empresas y entidades financieras.
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