Inflación y consumo: cómo impactaron los bonos y la devolución del IVA en septiembre

El indicador de la Cámara Argentina de Comercio y Servicios (CAC), que rastrea la evolución del consumo de los hogares en bienes y servicios finales de manera mensual, refleja leve mejora.

El documento destaca aumentos significativos en la indumentaria y la vivienda, con un avance del 5,1% y 4,8%, respectivamente, en la comparación interanual.

Mario Mosca | Ámbito Financiero

En septiembre de 2023, el Indicador de Consumo (IC) de la Cámara Argentina de Comercio y Servicios (CAC) presentó un aumento del 1,4% en la comparación interanual (i.a.). Esto implica una disminución desestacionalizada del 0,6% con respecto al mes de agosto, descontando así los efectos estacionales habituales en el consumo a lo largo del año.

Este indicador, desarrollado por la CAC, rastrea la evolución del consumo de los hogares en bienes y servicios finales de manera mensual.

Hasta septiembre, el IC había acumulado un crecimiento del 2,5% en los primeros nueve meses del año en comparación con el mismo período del año anterior. Sin embargo, en términos absolutos, se observó una pérdida de dinamismo en los últimos meses, con una variación negativa en comparación con el mes anterior.

Esto pone en evidencia una tendencia a la baja en las tasas de crecimiento interanual que se ha mantenido desde enero y se ha acentuado en los últimos meses, aunque en septiembre de 2023 se registró nuevamente una variación interanual positiva.

Inflación: el impacto positivo de bonos y devolución del IVA

A pesar de la alta inflación, el poder adquisitivo de los hogares mejoró en comparación con el mes anterior, aunque aún se encuentra en terreno negativo en la comparación interanual, lo que ha permitido que el consumo se mantenga, positivo en parte, por los bonos y la devolución del IVA en consumo.

Por otra parte, el documento destaca aumentos significativos en la indumentaria y la vivienda, con un avance del 5,1% y 4,8%, respectivamente, en la comparación interanual. A pesar de estos incrementos, el acumulado en nueve meses sigue siendo inferior al de los últimos cuatro años, aunque se sitúa por encima de los niveles de 2018.

Estos resultados se dan en un contexto económico donde la inflación mensual de los últimos dos meses ha alcanzado cifras de dos dígitos. Sin embargo, la aceleración de la suba de precios ha tenido un impacto en los niveles de consumo, ya que los hogares han consumido a un ritmo acelerado en un esfuerzo por reducir sus tenencias de pesos.

Además, los bonos, refuerzos económicos y reintegros del IVA han tenido un efecto positivo en el poder adquisitivo de los hogares en septiembre. Se prevé que la inflación siga siendo alta, por lo que se requerirán nuevas medidas de política económica para evitar que afecte el poder de compra de los consumidores en el futuro.

Por otro lado, el sector de transporte y vehículos mostró un crecimiento estimado del 2,6% i.a. en septiembre, con una contribución significativa a la variación interanual del IC. Esto se debió al abaratamiento relativo de la nafta y al consiguiente aumento en su consumo.

El sector de recreación y cultura creció un 2,9% i.a. en septiembre, con una contribución positiva al IC. Esto ocurrió en un contexto en el que el abaratamiento de este sector compensó la contracción del poder adquisitivo de los hogares.

En cuanto al sector de vivienda, alquileres y servicios públicos, se registró un aumento estimado del 4,8% i.a. en septiembre de ese año, debido al congelamiento de los aumentos tarifarios en ese mes, lo que impactó positivamente en el consumo.

Respecto a los demás sectores, experimentaron una disminución estimada del 0,4% i.a. en septiembre, aunque se mantuvieron un 2,9% por encima de los niveles previos a la pandemia.