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La experiencia del incumplimiento con el Banco Mundial a fines de 2002 enseña ser cauteloso en anticipar demasiado nerviosismo de parte de los depositantes, advierte el informe.
El comportamiento de los depositantes en el tiempo sugiere que después del escenario catastrófico de comienzos de 2002 (devaluación, default y pesificación), los depositantes han desarrollado un cierto nivel de inmunidad ante eventos como el default a instituciones financieras internacionales, considera el banco. El informe destaca que desde fines de 2002, los depósitos privados continuaron creciendo y el tipo de cambio no sufrió el default con el Banco Mundial. Algunos argumentan que los elevados intereses fueron el principal incentivo para dicho comportamiento.
Pero la verdad es que hoy la economía es percibida como un poco más sólida y se ha reducido la sensibilidad de los depositantes. El comportamiento de los depositantes es percibido como menos defensivo hoy porque saben que los bancos han exitosamente recompuesto sus reservas líquidas.
De todos modos el hecho de la profecía apocalíptica sobre las consecuencias del default con las instituciones financieras internacionales anunciadas el último año no se han materializado en un mayor escepticismo de los depositantes acerca de las repercusiones financieras. El banco advierte que es importante observar cómo los funcionarios reaccionarán a la presión del mercado cuando el FMI reclame a la Argentina por el incumplimiento.
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