Kirchner dice que la economía creció 9,1%

La economía creció 9,1% en setiembre, según anticipó Néstor Kirchner al poner la piedra fundamental de una automotriz en Campana (foto). Pero claro que todo lo que informa el INDEC está bajo sospecha. Igual, no hay dudas de que se crece a un alto ritmo y el año cerrará con un incremento del PBI superior a 8%. Pero si hay algo que no heredará Cristina de Kirchner de su marido son estos números de la actividad. Si se crece más, será con un alza de precios todavía mayor que la que se verifica hoy. Recuérdese que no podrá el gobierno bombear más la economía aumentando el gasto público 55%, como este año. Tampoco vía emisión monetaria. Para buscar más votos, Néstor Kirchner hizo crecer de más la economía este año, sacrificando la performance de años venideros. Cristina lo pagará.

Néstor Kirchner

La actividad económica creció 9,1% en setiembre frente a igual mes de 2006 y acumula una suba de 8,5% en lo que va del año, según informó ayer el INDEC. Para los economistas, este importante incremento -mayor al esperado-se debe a la fuerte recuperación de la industria luego de las restricciones energéticas que imperaron entre junio y principios de agosto, que habían frenado la actividad.

De esta manera, aunque la intervención del secretario de Comercio Interior, Guillermo Moreno, continúa vigente en el INDEC y las manipulaciones del Indice de Precios al Consumidor (IPC) no han cesado, esta situación no habría afectado «de forma importante» el cálculo de la actividad económica durante setiembre.

Sin embargo, los analistas no dejan de remarcar que el maquillaje de la inflación alguna influencia tuvo, sobrevaluando el desempeño de la economía.

Según explicó el economista Fausto Spotorno, de la consultora Orlando Ferreres & Asociados, el Estimador Mensual de la Actividad-Económica (EMAE) -que difundió ayer el INDEC-se calcula midiendo los volúmenes de producción por sector de la economía, por lo que éstas serían cantidades producidas y la inflación no tiene influencia alguna sobre esta medición.

Cálculo

«El problema está en los bancos», afirmó Spotorno. La razón está en que el desempeño del sector financiero no se calcula por volúmenes sino por montos nominales, es decir, tantos miles o millones de pesos en depósitos. Luego se deflacta por un índice de precios, en este caso el IPC, que gracias a la intervención de Moreno es inferior a la inflación real, de modo que el resultado es un crecimiento del sector superior al real, ya que se está dividiendo por un índice más pequeño.

«Igualmente, si bien el sector financiero está un poco sobreestimado, el error no es muy grande», sostuvo Spotorno, restándole importancia a la situación. De hecho, los otros sectores de servicios que requieren ser deflactados por el IPC son mínimos -explicó el economista- y sectores como comercio e industria, que son los más influyentes en la economía, no tienen problemas con la inflación, ya que se calculan por volúmenes producidos. Esteban Fernández Medrano, de la consultora Macrovisión, coincidió con esta visión y destacó que estimaba un crecimiento de 8,5% para setiembre. El analista ponderó que el fuerte desempeño de la actividad se corresponde con la evolución positiva de otros indicadores, como el consumo en shopping y supermercados y el Estimador Mensual Industrial. «También influyó el IPC en sobrevaluar la actividad, pero no fue el factor principal», sostuvo.

Lo cierto es que el sector financiero sigue siendo el número uno en el desempeño de la actividad económica, acumulando una suba de 20,6% en los primeros nueve meses del año, según destaca el informe de la consultora de Ferreres.

Por el lado de la demanda, «el dinamismo de la actividad responde al fuerte incremento del consumo, que actualmente representa dos tercios del PBI, y sigue motorizando el crecimiento económico», según destaca un informe de Economía & Regiones, de Rogelio Frigerio (n).

Impulso

De esta manera, el consumo estaría impulsado principalmente por «una activa política fiscal de estímulo a la demanda agregada, vía incrementos salariales, de haberes jubilatorios, subsidios y aumento del gasto público», explicó la consultora E&R, que estima un crecimiento económico de 8,5% para todo 2007.

Por el lado de la oferta, la influencia del repunte industrial fue importante. «Se recuperaron los stocks agotados entre junio y agosto, cuando la actividad había sido afectada por los cortes energéticos, y también se recompuso la actividad para abastecer a la demanda de setiembre», explicó Spotorno.

Otros sectores importantes en el repunte de la economía, según el informe de Ferreres & Asociados, fueron el agro, que creció 12% en los primeros nueves meses del año, la construcción (9,7%) y el comercio (23%).