La fiesta siguió más que lo esperado

El impacto de lo ocurrido el martes fue tan poderoso que bastaría decir que 0,55% que ganó ayer el Promedio Industrial -a 13.815,56 puntos-no fue nada más que una continuación del movimiento alcista iniciado entonces. Es cierto que tuvimos algunas noticias favorables, como fueron la primera merma en el índice de precios minoristas desde octubre del año pasado o las mayores ventas de AT&T, pero la verdad es que "las malas" fueron mayoría. Sin embargo, no parecieron mellar el renacido apetito por el riesgo de los inversores. La primera prueba de esto la dio el índice Russell 2000 (comprende a las empresas más pequeñas y tradicionalmente "más riesgosas" del mercado), que trepando 1,3% se posicionó como el ganador entre los grandes indicadores bursátiles (en las dos últimas ruedas "voló" 5,4%). Si bien los "pésimos" resultados contables de Morgan Stanley (se suponía que era de las financieras menos golpeadas por la crisis y de las menos necesitadas de "contabilidad creativa") dejaron entrever que ésta no sería una buena temporada para su rubro, de todas maneras se las arregló para subir en promedio 0,6%. El nuevo récord en el precio del petróleo (u$s 81,93 por barril) fue visto como una oportunidad a favor del grupo energético ( desestimando sus implicancias inflacionarias, así como las de la suba del oro), que ganó 0,8%, colocando al S&P500 inmediatamente detrás del Russell.

Por el lado de las tasas, el empinamiento del costo del dinero, sobre todo en los plazos más largos (implicaría inflación a largo plazo) tampoco enfrió demasiado el entusiasmo bursátil. Casi podríamos afirmar que de todas estas malas noticias, sólo la baja en el inicio de viviendas durante agosto fue acompañada por una caída en el precio de las cotizantes vinculadas ( retrocedieron 0,5%).

Si bien es más una sensación que cualquier otra cosa, hubo muchísimo de cobertura de " descubiertos" en el movimiento de las dos últimas ruedas. La mala noticia es que esto -lógicamentetiene un fin. La buena es que podría significar que mañana, con el cuádruple vencimiento de opciones y futuros, la suba podría continuar. Claro que nada está cantado.