El primer embate del efecto China sólo les costó a las AFJP poco más de u$s 120 millones (unos 378 millones de pesos), que es la pérdida que al cierre del mes pasado registraban las inversiones de la jubilación privada. La cifra representa una disminución de 0,42%, e hizo descender el monto total a $ 91.398 millones.
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La información de la Superintendencia de AFJP, a cargo de Juan González Gaviola, muestra que tras un enero brillante donde el sistema ganó más de $ 2.135 millones (+2,4%) febrero resultó negativo ante el impacto que sufrieron fundamentalmente los títulos públicos, y en menor medida las acciones, por la fuerte caída de la Bolsa china.
Cabe señalar que la pérdida experimentada en febrero equivaldría a toda la recaudación mensual de los aportes personales de los afiliados.
En este contexto no extraña que las AFJP finalizaran el mes con una mayor posición de liquidez, ya que el total de dinero en efectivo se elevó más de $ 138 millones alcanzando $ 693 millones, lo que representa-0,76% del total general. De todos modos no refleja aún una posición de extrema cautela, ya que en momentos de crisis las AFJP llegan a tener más de 1,5% de la cartera en liquidez.
Cancelaciones
Prueba de ello es que continuaron cancelando sus depósitos a plazo fijo. En febrero no renovaron $ 118 millones que vencían lo que significó que el stock total cayera a $ 1.689 millones (son 1,85% del total global). Las administradoras cancelaron $ 128 millones en colocaciones a tasa fija en pesos; pero pese a los desmanejos del gobierno en el INDEC las expectativas inflacionarias del mercado han crecido y por ello destinaron $ 13 millones en plazos fijos ajustables por CER.
Si bien el índice de referencia del mercado bursátil local ( Merval) terminó febrero con un saldo negativo de 0,14%, la cartera accionaria en manos de las AFJP logró casi ganar $ 300 millones. Así el valor de la posición en acciones locales aumentó a $ 11.757 millones ( representan 12,87% del total general). Otro rubro que jugó a favor fueron los fideicomisos financieros que crecieron $ 208 millones para sumar $ 3.527 millones (3,86% del total).
En cambio hubo fuertes bajas en las tenencias de cuotapartes de fondos comunes de inversión locales, que podrían estar asociadas a mayores rescates y a pérdidas en los fondos de renta fija. En febrero el total en fondos comunes cayó a $ 7.610 millones (son 8,33% del total) lo que implica una reducción de $ 442 millones respecto de la posición final de enero pasado.
También colaboró con el resultado negativo del mes la caída en la cotización de los cupones ligados al PBI. Las AFJP registran en esta inversión una baja de $ 376 millones, teniendo ahora una tenencia total de $ 5.379 millones (son 5,89% del total general).
Las inversiones en bonos y acciones extranjeras reportaron una pérdida de valor de $ 136 millones. La posición total bajó a $ 8.471 millones representando 9,27% del total global.
Respecto a la cartera de títulos públicos locales el sistema sólo perdió $ 16 millones en virtud del ajuste registrado en el bono Cuasipar (que recibieron por el canje de deuda) ya que su cotización se mantuvo estable. La tenencia de Cuasipar dio lugar a un incremento de $ 351 millones lo cual compensó ampliamente las pérdidas del resto de la posición en bonos públicos.
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