Lo que se dice en las mesas

• Crecen las apuestas en el mercado por el porcentaje de aceptación final de la oferta a bonistas que está haciendo la Argentina. Pero a ello se suma otro elemento de análisis adicional: ¿cuánto más puede caer el dólar si la adhesión que despierta la oferta argentina es finalmente de 80% o más? Ayer cerró a $ 2,92, pero está claro que la presión a la baja será mucho mayor cuando se conozcan los resultados oficiales de la operación. Ahora está creciendo el número de operadores que ven como probable que la aceptación llegue a 80%. Toman en cuenta el fuerte impacto que están teniendo entre bonistas los últimos fallos conocidos en EE.UU. sobre el caso Mendoza (cerró su propuesta a fin de 2004) y que son aplicables a la Argentina. Y así no sería extraño (es lo que se asegura) un dólar a $ 2,85.

• Lo que se está descontado es que, tras el cierre de la transacción, en teoría, el 25 de febrero próximo, habrá una caída «estrepitosa en los títulos en default. Así la califican los operadores. Es que hoy papeles como los BONTES o los Global son buscados en la plaza para ingresar en el canje y hacerse de los nuevos bonos, especialmente los de Descuento en pesos y que indexan por el CER. Sobre la performance futura de estos papeles, los de Descuento, hay dos bandos definidos en la plaza: los optimistas y los pesimistas. Los primeros les auguran a estos títulos una fuerte revalorización, ya que estiman el alza de cotización que deberían tener para equiparar a papeles similares como los BOGAR. Los pesimistas retrucan que en Brasil hay títulos indexados similares que rinden 8,7% más el alza de precios en ese país. Pero lo que los optimistas contemplan es que en la Argentina tener un bono en pesos representará una ganancia adicional, que es la caída del dólar que se anticipa. No olvidar que en Brasil la moneda norteamericana ya bajó y cotiza a 2,585 reales.

• Un factor sigue en duda en la plaza: es el límite para girar capitales al exterior ubicado en u$s 500.000 mensuales. Este es un elemento muy tenido en cuenta precisamente por quienes hoy están apostando a los títulos en pesos y que, en algún momento, decidirán realizar ganancias.