¿Comenzará ahora, tras los cambios en el INDEC, a difundirse un dato de inflación más cercano a la realidad? Este era el interrogante entre operadores ayer aunque se mantienen algo escépticos al respecto. Es que es clave para anticipar lo que puede pasar con los bonos indexados por el CER, aunque luego de la jornada de ayer, sin euforia en esos papeles, queda claro que los inversores quieren ver antes que salir ya a comprar. En este sentido, ¿a cuánto ascenderá la inflación en abril? La información en poder de funcionarios apunta a que rondará 0,7%. Encuestadores privados van más allá de 1%, pero claro, todo dependerá del nivel de transparencia que pueda introducir Alejandro Barrios, nuevo titular del INDEC.
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Segunda duda del mercado: ¿Dejó ya de vender bonos argentinos el ABN AMRO tras los desplazamientos de operadores (el fantasma, el italiano Roberto Capitaneo incluido)? Al parecer, lejos está ello de ocurrir. Incluso circuló entre operadores un informe de Lehman Brothers en el que asigna «valores correctos» a los precios de los papeles argentinos. Ubica por ejemplo al Discount en dólares en u$s 104 cuando ayer se operaba al cierre a u$s 108... Nada alentador, por cierto.
Otro interrogante adicional, éste más concentrado entre banqueros: ¿subirá el Banco Central los encajes? Por lo que trascendió en fuentes confiables, descartan que sea una medida a adoptar en el corto plazo, y van más allá al señalar que sería la última de las herramientas a aplicar. Lo que paralelamente está efectuando Martín Redrado es «aplanar la curva» subiendo la tasa de los pases de corto plazo y reduciendo la de las Lebac y Nobac, de más largo vencimiento. Otro dato que trascendió: el Central sólo el miércoles ganó u$s 60 millones con la inversión de reservas en euros y oro. Sobre este último el Central tomó una prudente medida financiera: lanzó un call (opción de compra) y compró un put (opción de venta), de manera tal que puso límite a ganancias y pérdidas que puede dejar el metal. Lo hizo sobre 80% de sus tenencias, que ascienden a u$s 2.000 millones.
Final para el plazo fijo de grandes inversores: se derrumba la Badlar porque hay mucha liquidez en bancos. Están creciendo fuerte depósitos y no tanto los créditos. A las entidades no les interesa captar fondos de grandes jugadores a los que equiparan con la prostitución. Es que a la menor caída de rendimiento cancelan el depósito y dejan un hueco no menor al banco. Está bajando la Badlar (mide esta tasa), pero para pequeños ahorristas se mantiene.
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