Los casos de default con FMI

La Argentina todavía no está en default con los organismos multilaterales, sólo lo está con los acreedores privados. Estar en default con el FMI, Banco Mundial y BID, tiene consecuencias. El FMI, por caso, tiene prevista una serie de sanciones al país que no le pague la deuda. Aquí van algunos antecedentes:

Hasta la década del '80, el FMI no había tenido demasiados casos de default por lo que no contaba con regulaciones específicas para lidiar con esta situación. En este contexto, el organismo intervino en tres casos, Cuba, Egipto y Camboya, los que les permitieron ir desarrollando regulaciones.

CUBA

Unos meses antes de la revolución castrista en 1959, el gobierno del ex dictador Fulgencio Batista había incurrido en deudas con el organismo a partir de haber requerido los aportes que cada país hace al Fondo. Tras la toma del poder por parte de Fidel Castro, el FMI prorrogó varias veces el vencimiento de los pagos, para los cuales existía un plazo de cinco años.

Al vencimiento de este plazo, Cuba no pagó y el director ejecutivo del organismo envió una carta formal de protesta exigiendo la cancelación, además de iniciar procedimientos para declarar inelegible al país para recibir ayuda futura. Estos procedimientos fueron abortados tras la decisión de Castro de retirarse del Fondo; pero a pesar de dicho retiro, el dictador cubano canceló lo adeudado en los años siguientes.

EGIPTO

Dejó de pagar al FMI a fines de 1966 en el marco de negociaciones entre el país y el organismo tendientes a celebrar un acuerdo stand-by para renovar un préstamo otorgado en 1962. El entonces presidente Gamal Abdel Nasser fundamentó su posición defaulteadora en que el FMI exigía condiciones inaceptables para firmar el nuevo acuerdo. En 1967 la economía egipcia se vio afectada por la Guerra de los Seis Días con Israel, haciendo aun más difícil la perspectiva que el país cumpliera con las condiciones del nuevo financiamiento. Tras el default, el Fondo impuso cargos punitorios y reafirmó su posición que no habría nuevos créditos hasta que las sumas adeudadas fueran canceladas. Egipto pagó lo adeudado al año siguiente y evitó mayores sanciones.

CAMBOYA

En 1975, el comunista Khrmer Rouge tomó el control de Camboya, país que para entonces tenía ciertas deudas con el FMI acumuladas entre 1972 y 1973. A poco de asumir el nuevo gobierno, funcionarios del mismo declararon que no se asumirían los compromisos contraídos por el régimen anterior. Tras la continuación del default, en 1978 el FMI comenzó a aplicar intereses punitorios y restringió el acceso a nuevo financiamiento. Sólo en 1993 se levantó la inegibilidad ante el pago de la totalidad de las sumas prestadas.

OLA DE NUEVOS INCUMPLIMIENTOS

Durante la década de 1980 los casos de default aumentaron considerablemente hasta llegar a diez. A continuación veremos algunos de ellos.

VIETNAM

Vietnam había tomado varios créditos con el FMI entre 1977 y 1982, los que habían sido repagados regularmente hasta que en 1983 dejó de hacerlo. Las autoridades del organismo requirieron el repago a principios de 1984. El gobierno respondió que estaba imposibilitado de pagar porque la Reserva Federal de Estados Unidos había congelado distintos fondos vietnamitas depositados en esa plaza. El Fondo contestó que Vietnam contaba con recursos suficientes. Ante la falta de pago y luego de varias advertencias adicionales, el organismo declaró al país inelegible para recibir ayuda. La inegibilidad fue levantada en 1992 luego que el gobierno pagara el total de los montos debidos.

LIBERIA

Liberia celebró quince acuerdos de ayuda financiera con el FMI entre 1963 y 1984. Dos días después de recibir el primer desembolso bajo el último de ellos, no pagó un vencimiento tomando una posición confrontativa con el organismo. Distintos documentos del Fondo acreditan la sorpresa ante esa decisión.

A fines de 1985 el Directorio del Fondo resolvió declarar inelegible a Liberia, decisión que se implementaría automáticamente en enero en caso de no recibirse los pagos totales debidos. Ante la ausencia de los mismos, dicha resolución se aplicó automáticamente en la fecha estipulada originalmente. Al presente, el país sigue en default.

PERU

Perú bajo Alan García decretó la moratoria bajo toda la deuda externa inmediatamente de asumir éste la presidencia en 1985, declarando que sólo se pagarían sumas equivalentes a 10% de las exportaciones peruanas, montos absolutamente insuficientes para hacer frente a los masivos vencimientos (dichos pagos superaban en 50% el total de las exportaciones). En enero de 1986 se le dio un mes adicional a Perú para que recomponga la situación. Las autoridades peruanas indicaron que estaban dispuestas a pagar a más tardar el 15 de agosto de 1986. El Fondo tomó esta fecha como plazo final antes de declarar formalmente la inegibilidad. Perú no pagó el total adeudado en esa fecha y entonces el Fondo lo declaró inelegible. El gobierno de Alberto Fujimori sólo pudo levantar el default en 1993 tras recibir diversos financiamientos destinados al pago al FMI.

ZIMBAWE

Zimbawe ha sido el caso más reciente de inegibilidad (2001).

(*) Asesor legal de inversores argentinos