Mercados en alza: ingresan fondos para comprar bonos

Nuevamente el Discount en pesos, uno de los papeles más representativos de la deuda local, retomó un sendero alcista favorecido por las compras de extranjeros.

Los mercados en todo el mundo festejaron ante un dato de la economía estadounidense que aleja el temor a una nueva suba de tasas de la Reserva Federal. Ayer se conoció que la inflación mayorista de julio fue de 0,1%, mucho menor que el 0,4% que esperaban los analistas, lo que demuestra que la presión sobre los precios es más baja de lo que se venía estimando.

La respuesta fue inmediata. Las Bolsas europeas que operaban en terreno negativo se dieron vuelta y cerraron con alzas generalizadas. La tasa del bono del Tesoro estadounidense a 10 años cayó de 4,99% a 4,93% anual, reflejando la expectativa de menores rendimientos en el futuro próximo. Y ello favoreció a las Bolsas latinoamericanas, como también a los títulos públicos locales, que tuvieron subas superiores a 1%, como sucedió con el bono Par.

Con la expectativa de tasas más bajas en los mercados desarrollados, los inversores miran con más apetito las oportunidades que se presentan en los mercados emergentes. Por eso, la Bolsa de San Pablo trepó 2,02% y el índice Merval de la Bolsa porteña quebró una racha de siete caídas consecutivas con una mejora que llegó a 1,98%. Sobresalieron las acciones de los bancos con mejoras superiores a 4% ( Francés y Galicia), ante la suba en el precio de los títulos públicos, que impacta positivamente en sus balances.

Divisa

El dólar, que había ganado terreno en las últimas jornadas, volvió a ceder contra el euro y el yen. Se espera que tanto en Europa como en Japón continúe, aunque sea levemente, el proceso de suba de la tasa de interés de corto plazo para contener presiones inflacionarias. Ello debería fortalecer adicionalmente a ambas monedas. El euro cerró en 1,279 contra la divisa estadounidense, más cerca del nivel máximo alcanzado en el año (1,29).

Ante la caída de las tasas, los bonos argentinos registraron alzas generalizadas en el Mercado Abierto Electrónico, tanto para las series en dólares como para las nominadas en pesos que ajustan por CER. Lentamente, los títulos se acercan a los niveles máximos que habían alcanzado en el primer trimestre del año, antes del temblor que se produjo a partir de mayo con fuertes caídas en los mercados mundiales.

El Par en pesos trepó 1,13%, mientras la serie nominada en dólares ganó 0,9%. También hubo incrementos significativos para los Discount en ambas monedas. Se trata de los papeles más largos de la deuda argentina y venían retrasados respecto de la recuperación que ya habían tenido los títulos de plazos más cortos. También hubo alzas en títulos más cortos en moneda local, como el BOGAR 2018, que ganó 0,60% y creció hasta $ 147,95, mientras el PRE9 ganó 0,44%.

El índice de precios mayorista en los Estados Unidos había subido 0,5% en junio, por lo que sorprendió el freno de julio. La baja en el precio del petróleo hasta niveles cercanos a los u$s 73 por el cese de hostilidades en Medio Oriente también colabora para que se reduzcan los temores a más presiones en los precios por el lado de los costos de la energía. Sin embargo, los operadores advertían que no debe «cantarse victoria» antes de tiempo. Hoy será otro día importante porque se divulgará la inflación minorista, también de los Estados Unidos. Los analistas esperan un incremento de 0,3%, pero si es menor que ese nivel, seguramente será otra jornada positiva para los mercados en el mundo.

En cuanto al mercado neoyorquino, no quedó al margen de este clima optimista. El índice Dow Jones mostró una ganancia de 1,19%, finalizando a 11.230 puntos, en tanto el NASDAQ -donde cotizan las tecnológicas- aumentó 2,22%. Por ahora, no se espera que la desaceleración del crecimiento económico impacte en los precios de las acciones, que siguen mostrando firmeza en sus valores.