Mercados del mundo mejoran (pero no bonos argentinos)

La Argentina es inmune a las buenas noticias. El problema del INDEC es más fuerte que cualquier recuperación de los mercados del mundo.

Ayer con un Wall Street exuberante (el Dow Jones subió nada menos que 2,46%), los bonos argentinos mezclaron alzas y bajas, mientras en los demás países emergentes las subas fueron generalizadas.

Los títulos locales son víctimas de la desconfianza y de la sensación instalada de que nada va a cambiar en la forma de medir la inflación.

No mejoró el panorama siquiera el hecho de que la renta de los bonos del Tesoro de Estados Unidos esté en el nivel de hace dos años de 4,25%. Esta tasa tan baja que anima a los inversores del exterior a invertir en el Tercer Mundo, no mejora la imagen de los bonos locales.

Por eso los títulos del canje de la deuda en pesos quedaron sin cambios, a pesar de que sus precios están en los mínimos.

Sólo los cupones PBI, que ajustan por el crecimiento de la economía, mostraron alguna reacción interesante al subir 2%, pero fue un alza con pocos negocios. Los cupones tienen a su favor que el INDEC cuando mide el crecimiento, lo hace inflando las cifras porque estos números dan popularidad al gobierno.

Los bonos locales se quedaron sin los inversores del exterior que en su mejor momento aportaban alrededor de 70 a 100 millones diarios. Hoy no les interesa el riesgo argentino. De allí que el volumen de los negocios bajó 30% promedio. Ayer, entre el Mercado Abierto Electrónico (MAE) y la Bolsa de Comercio, operaron $ 1.700 millones.

Subas leves

Los bonos posdefault en pesos, en tanto, tuvieron ligeras subas de 0,40%, pero vienen de caídas resonantes. El BOGAR en la última semana perdió casi 6% y ayer recuperó apenas 0,50%. Se puede hablar de rebote, más que de suba. Todas estas compras son especulativas, no hay inversores que piensen en los bonos como un título para mantenerlo en cartera.

Los bonos en dólares subieron en Nueva York alrededor de 1,30% y esto hizo que el riesgo-país baje 11 puntos a 376 unidades, un nivel muy alto comparado con el resto de los países de la región. La Argentina es el segundo riesgo-país más elevado de Latinoamérica. Sólo lo supera Ecuador.

El dólar, a su vez, se mantuvo en $ 3,134 para la venta en el Forex-MAE, el principal mercado mayorista. En las casas de cambio se vendió a $ 3,15, igual que el día anterior.

La divisa estuvo sostenida desde el principio de la rueda y a las 14.15 marcó su precio más alto de $ 3,1370 para después comenzar a bajar, sin que el Banco Central interviniera.

Para hoy la divisa está equilibrada ya que la oferta suma u$s 25 millones y la demanda ronda los u$s 30 millones. En el OCT-MAE, el mercado de futuros, el dólar subió 0,18% a fin de mes a $ 3,1395 y a $ 3,1530 (+0,16%) a fin de año. Las posiciones más largas mejoraron 0,50% promedio, excepto fin de octubre de 2008 que bajó 0,57% a $ 3,2428.

Para hoy se espera que la euforia siga en el mundo y que la Argentina sea espectadora.