Ni buena ni mala, una rueda perdida

Si no puedo sobrevivir siendo mejor, la alternativa es ser más grande. Una transferencia de acciones por u$s 58.000 millones, préstamos y activos por u$s 1,1 billón, noventa y cinco millones de tenedores de tarjetas de crédito, más de 2.300 sucursales en todo el mundo y un futuro incierto para al menos 10.000 empleados cuya tarea resultará, dentro de pocos días, redundante. Este es más o menos el saldo de la adquisición del Bank One que anunció ayer el JP Morgan Chase, creando la segunda entidad bancaria más grande de los EE.UU. ¿Qué por qué no hablamos de ningún efecto sobre el mercado accionario? Porque más allá de lo que es tradicional, esperar ante este tipo de anuncios, 0,66% que perdió la entidad de Nueva York y 11,74% que ganó la de Chicago, no hubo nada parecido a los "contagios" que se veían en otras épocas. De hecho, fueron mucho más significativos para el sector bancario los buenos balances del Bank of America, el Fleet Boston y el Wachovia, que el anuncio de la mayor operación de M&A en varios años. ¿Qué es lo que pasó con estas entidades? Pues simplemente: retrocedieron. Ya en la rueda anterior habíamos comentado la mala recepción de los estados contables de Intel, Yahoo y Apple. Esta vez el podio le tocó a IBM, que para no romper la racha también presentó números mejores que los calculados, pero, a diferencia de sus compañeras de listado, vio sus acciones terminar del lado ganador. De todas maneras, esto apenas alcanzó para contagiar algo a los papeles de HP y permitir que el Dow cerrara la jornada con una suba de 0,15%, en 10.553,85 puntos. Teniendo en cuenta la firmeza del dólar y la de los treasuries, de no ser porque el NASDAQ perdió tan sólo 0,1%, diríamos que la de ayer fue una mala rueda.