BUENOS AIRES (Standard & Poor's) 21 de Octubre, 2002--Standard & Poor's revisó la tendencia de la calificación de los certificados por US$162 millones de Petropower Energia Ltda. (Petropower)a negativa de estable, reflejando los vínculos entre Petropower y su accionista mayoritario, ('B'/Negativa/--). La calidad crediticia de Foster Wheeler ha venido mostrando persistentes signos de deterioro. Por su parte, Standard & Poor's afirmó la calificación en moneda extranjera triple- 'B' de Petropower.
La documentación de los créditos correspondiente a los certificados contiene diversos eventos de incumplimiento relacionados con la condición financiera de Foster Wheeler (incluyendo presentación en quiebra o reorganización societaria, sentencias materialmente adversas, e incumplimientos de obligaciones por más de US$25 millones, entre otras). Si bien ninguno de estos términos y condiciones se encuentran actualmente en situación de incumplimiento, la calidad crediticia de Foster Wheeler se ha ido deteriorando desde que el proyecto fuera calificado originalmente, haciendo más probable la ocurrencia de dichos eventos. Sin embargo, aún si una de las condiciones relacionadas con Foster Wheeler llegara a estar en situación de incumplimiento, la aceleración de los certificados no sería automática y debería ser solicitada por los tenedores. Dado que el proyecto se encuentra funcionando adecuadamente, tanto financiera como operativamente, Standard & Poor's considera que existen suficientes incentivos económicos como para que los tenedores escojan no pedir la aceleración de la deuda.
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“ún cuando los registros operativos y financieros del proyecto reducen la probabilidad de que el proyecto necesite apoyo de Foster Wheeler, la existencia de términos y condiciones relacionados con Foster Wheeler en la documentación de los acuerdos de crédito introduce un riesgo potencial sobre los certificados,”dijo el analista Pablo Lutereau. “tandard & Poor's continuará evaluando la calidad crediticia de Foster Wheeler para determinar la necesidad de una acción de calificación,”continuó Pablo Lutereau.
Petropower se formó como una entidad de propósito especial para desarrollar, diseñar, construir, y operar una planta de re-tratamiento de hidrocarburos, una planta de tratamiento de agua y una planta de cogeneración eléctrica de 59 MW actualmente integrada con la refinería Petrox, de la Empresa Nacional del Petróleo ('A-'/Positiva/--; ), ubicada aproximadamente a 500km de Santiago, Chile. Foster Wheeler, mediante subsidiarias controladas en un 100%, posee un 85% de Petropower. Petrox S.A. Refinería de Petróleo (Petrox), controlada 99.95% por ENAP, posee un 7.5% de participación, mientras que ENAP posee el restante 7.5%.
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