Paliza durante el último día del mes

Para muchos, la última rueda de la semana o -lo que es lo mismo- la última del mes fue sencillamente "desastrosa". La suba entre el lunes y el miércoles (que se enhebraba con la de los últimos días de la semana previa) había alimentado cierta esperanza en que los malos tiempos quedaban atrás (recordar que el mercado arrancaba del lado perdedor y cerraba ganador, acumulando en total una mejora de 3,33%). Pero hoy la sensación es muy diferente. Mirando 2,51% que perdió el Promedio Industrial este viernes (cerró en 12.266,39 puntos), que se suma a 0,88 por ciento del jueves, no podemos sino referirnos a esa figura del mercado que alguien llamó alguna vez "la trampa de los osos" (estas bestias muestran el hocico, retroceden y cuando menos lo esperamos lanzan su zarpazo).

Si nos estuviésemos refiriendo únicamente a lo sucedido en la última rueda, podríamos esgrimir una serie de argumentos vinculados con distintos participantes del mercado (Dell, AIG, Ambac, los más de u$s 600.000 millones que estaría perdiendo el sector financiero, etc., la liquidación de bonos municipales -la tasa trepó a 5,42%-, la "evaporación" del hedge fund Pelotón, etc.), pero como dijo Warren Buffett tras el cierre: "Sólo cuando la marea se retira sabemos quiénes estuvieron nadando desnudos". Así, hasta que no termine la crisis, cualquier análisis que hagamos será cuando menos muy incompleto (aunque cuesta discutir la " estupidez de los operadores financieros", otra frase de Buffett).

El 0,9% que retrocedió el Dow en la semana no es demasiado alarmante, pero si esto lo imbricamos en 3,04 por ciento cedido en el mes, 7,53 por ciento en lo que va del año y 12 por ciento desde fin de octubre, la noticia no es nada alentadora. En la semana, la tasa a 10 años se desplomó de 3,8% a 3,53% (tocó el mínimo en 4 años, presionada por la búsqueda de seguridad), el dólar alcanzó nuevos mínimos históricos (reflejando la falta de confianza en el gobierno norteamericano) igual que los commodities, que treparon más de 3,5 por ciento (reaccionando ante el desplome del dólar). Son tiempos difíciles.