Panorama de los principales sistemas bancarios de América Latina (Primera Parte)

A pesar de que la mayoría de los sistemas bancarios de América Latina han comenzado a resentir el efecto de operar en un difícil entorno económico, las instituciones financieras en los diferentes países de la región han sido afectadas por la desaceleración de sus economías y la volatilidad de los mercados con distintos grados de estrés. Con la devastación del sistema financiero de Argentina, sobre el que no se prevén cambios perceptibles en el futuro cercano, las instituciones financieras de Uruguay han sido contagiadas seriamente por la delicada situación de sus vecinos argentinos. Los bancos brasileños, aunque relativamente sanos hasta la fecha, permanecen bajo la sombra del deterioro del riesgo soberano. En este contexto, los bancos mexicanos y chilenos se mantienen razonablemente aislados de la agitación de la región, a pesar de que ambos sistemas financieros han evolucionado desde puntos de partida muy diferentes. Los bancos en la mayoría de otros países de la región continúan padeciendo de mercados débiles y entornos difíciles.

Argentina

La situación del sistema financiero de Argentina continúa siendo sumamente crítica a raíz de los acontecimientos de los últimos meses. A fines del año pasado, el desplome total de la confianza, exacerbado por el incumplimiento de la deuda soberana, condujo a una dramática corrida de depósitos. La corrida terminó con la imposición de restricciones sobre los retiros de depósitos y transferencias al extranjero. Aunado a la delicada situación del sistema bancario, el régimen de convertibilidad concluyó, se devaluó el peso, y el gobierno impuso una serie de medidas enfocadas hacia la pesificación de la economía que anteriormente se encontraba altamente dolarizada. Para los bancos, esta desdolarización se llevó a cabo asimétricamente (activos en dólares fueron convertidos a pesos a una paridad de 1:1 peso-dólar, mientras que los depósitos fueron convertidos en pesos a 1.4 pesos por dólar). Además, los activos y pasivos pesificados serán indexados a una inflación bajo crecimiento peligroso. Además, los vencimientos de los depósitos fueron prolongados de uno a cuatro años. Ambas medidas virtualmente borraron el capital del sistema financiero y representaron enormes costos en su reputación. A pesar de que el gobierno anunció que algunas de estas pérdidas serían compensadas con nuevos bonos gubernamentales, el valor de estos bonos es incierto dado que Argentina está en incumplimiento de pagos.

Los problemas bancarios incluyen una liquidez extremadamente reducida (a pesar de las restricciones en los retiros, los depósitos siguen disminuyendo fuertemente), flujos de efectivo negativos (debido a que el endeudamiento en el extranjero de los bancos ya no se iguala con la cobranza de dólares del lado de sus activos), carteras de crédito en deterioro, insolvencia, y un futuro cuestionable aun cuando los bancos lograran superar sus dificultades más inmediatas.
En cualquier caso, las pérdidas sufridas por los depositantes como resultado de la pesificación y reprogramación de sus ahorros han reducido las oportunidades de que las instituciones financieras se vuelvan intermediarios de fondos en el futuro. Como consecuencia de la falta de fondeo en los bancos, las actividades de préstamo se verán sustancialmente reducidas y limitadas a financiamiento de corto plazo, y el perfil de negocios del sistema financiero probablemente será más transaccional. Por lo tanto, la escala de operaciones y el número de instituciones en el sector bancario local deberán reducirse significativamente para adaptarse al futuro perfil de negocios.

En este contexto, algunos accionistas extranjeros han comenzado a retirarse de sus subsidiarias locales, y aunque algunos han mostrado cierto grado de apoyo a través de limitadas inyecciones de fondos, se esperan más colapsos bancarios en el corto plazo.

En el futuro, el sistema financiero será más pequeño, con un menor número de bancos privados orientados a la población de ingresos elevados y las instituciones gubernamentales ocupándose de prestar servicios bancarios al resto de la economía.

Eventualmente, si la economía regresa a su curso, se recuperará cierta confianza y los bancos regresarán a su papel como intermediarios de recursos. Será difícil atraer y retener los depósitos al menudeo, lo que posiblemente preparará el terreno para tener altas tasas de interés y restringirá el potencial de crecimiento económico del país.

Standard & Poor's publicará la segunda parte de este artículo el próximo miércoles 4 de Septiembre. Si desea la versión completa del mismo usted puede visitar nuestro sitio web www.standardandpoors.com.ar o solicitarla a nuestra dirección de e-mail [email protected]