Para ahorristas: cómo ganar más con el alza de la inflación

Todos los analistas coinciden en que hoy en la cartera de inversión de un ahorrista deben predominar plazos fijos y bonos indexados por el costo de vida (CER) para cubrirse de la inflación.

Si bien operar con bonos puede parecer complicado para un pequeño y mediano ahorrista, no lo es. Ser cliente de un banco facilita la entrada a este mercado y permite tener sus ahorros en un activo seguro y que rinde bastante más que la tasa de interés.

Hoy, un pequeño y mediano ahorrista puede hacer en el banco un plazo fijo indexado por CER que rinde, además de ese ajuste, una tasa de interés que es levemente superior a 2% anual. En realidad es una sobretasa porque se paga por encima de lo que aumente el costo de vida.

Los bancos, a su vez, pueden comprar por cuenta y orden del cliente bonos indexados por el CER o bien recomendarle un fondo común de inversión que contenga estos títulos.

• Las más negociadas

Para familiarizarse con los bonos en pesos posdefault, es decir están «vivos», se pagan, que indexan por el CER, ésta es la lista de los más negociados:

. BODEN 2008: fueron emitidos el 31 de diciembre de 2002 y vencen el 30 de setiembre de 2008. Hay láminas por $ 2.043 millones. Indexan por el CER más una tasa de 2 por ciento anual. Se pagan en 10 cuotas semestrales iguales que se indexan por CER y el interés se paga por semestre vencido. Este bono se les entregó principalmente a ahorristas y es uno de los que mayor mercado tienen, por lo que es fácil entrar y salir de este título. Este bono tiene la ventaja de que se puede depositar en algunos bancos y rinde un interés adicional. En los casi tres meses de 2004 tuvo un alza de 8,17 por ciento.

. BODEN 2007: tiene menos láminas en circulación y menor mercado que el BODEN 2008. Se les dio a los ahorristas del «corralito». Paga capital e intereses en ocho cuotas semestrales iguales y consecutivas equivalentes cada una a 12,5% del monto emitido ajustado por el CER. La primera cuota venció el 3 de agosto de 2003 y se termina de pagar el 3 de febrero de 2007. En los primeros meses de este año subieron 7,31%.

. BOCON PRO12: es uno de los bonos más buscados por inversores. Hay $ 190 millones en circulación y fue emitido para pagarles a los proveedores del Estado. Indexa por el CER más una tasa de 2% anual. Se emitió el 3 de febrero de 2002 y vence el 3 de enero de 2016. No tiene riesgo de default porque no hace pagos hasta el 3 de febrero de 2006. Hasta ese momento acumula la indexación más la tasa de interés.
Después se pagará en 120 cuotas mensuales y sucesivas equivalentes. Las 119 primeras a 0,84% y una final equivalente a 0,04% del monto emitido más los intereses capitalizados mensualmente hasta el 3 de enero de 2006 y ajustado por aplicación del CER. En 2004 ya subieron 15,15%.

. BOCON PRE8: es otro bono muy negociado y que ha dado fuertes ganancias a los inversores. Es una serie que se emitió para pagar a los jubilados la quita de 13% que se les hizo en la gestión de Fernando de la Rúa. La emisión es corta, $ 86,8 millones. Nacieron el 3 de febrero de 2002 y vencen el 3 de enero de 2010. Se pagarán en 48 cuotas mensuales y sucesivas equivalentes las 47 primeras a 2,08% y una final de 2,24% del monto emitido más los intereses capitalizados mensualmente hasta el 3 de enero de 2006 y ajustado por el CER. La primera cuota vencerá el 3 de febrero de 2006. En lo que va del año subieron 10,26%.

. BOGAR 2018: hasta hace poco había perdido el favor de los inversores, pero en los últimos días resurgió el interés. Es un bono que el gobierno les dio a las provincias para que cancelen con su venta la deuda que tienen con los bancos.

Están garantizados por la coparticipación federal, es decir el gobierno les retiene la parte que les corresponde en ese impuesto y los destina a pagar el BOGAR. Hay emitidos $ 16.888 millones desde el 4 de febrero de 2002 y vencen el 4 de febrero de 2018. Se pagan en 60 cuotas de 0,40%, 48 cuotas de 0,60%, 47 cuotas de 0,98% y una cuota de 1,14%, del capital ajustado por el CER. La primera cuota vence el 4 de mayo de 2005. Sobre el ajuste del CER paga una tasa de 2% anual. Los intereses se capitalizaron hasta el 4 de setiembre de 2002 y desde ese momento se pagan mensualmente. Este es un dato que los distingue de los otros títulos indexados. En lo que va del año subieron 5,64%.

Con este menú de bonos, el inversor queda a cubierto de la inflación y a corto plazo como se espera un dólar quieto puede obtener ganancias en divisas muy altas.