Para ahorristas: tasas de hasta 13% en fideicomisos

Pequeños y medianos ahorristas pueden conseguir ahora tasas de entre 12,5% y 13% anual en pesos a través de colocaciones de corto plazo (por lo general menos de un año). El instrumento no son los tradicionales plazos fijos de los bancos, sino los fideicomisos financieros, que en los últimos tiempos se transformaron en un importante vehículo para captar ahorro y financiar el crédito.

Con la expectativa de que el dólar se mantendrá relativamente estable hasta fin de año, la posibilidad de conseguir una tasa anual cercana a 13% implica también un interesante negocio medido en moneda extranjera. Y además permitiría superar la inflación en los próximos 12 meses.

Se trata de rendimientos mucho más atractivos que los que pueden conseguirse en los bancos, que continúan con tasas reales negativas (están por debajo de la inflación). En promedio la que pagan los bancos no supera 7% anual en pesos para plazos de 180 días o incluso más largos. Se estima que en los próximos meses las entidades deberán aumentar los rendimientos para captar depósitos, ya que precisan fondos para continuar incrementando el crédito (que el año pasado subió 35%).

La única posibilidad de acceder a tasas bancarias que al menos equiparen la inflación es inmovilizando los fondos al menos por un año para invertir en un plazo fijo ajustable por CER (el índice que sigue la inflación minorista). Claro que el dinero debe quedar inmovilizado durante ese plazo de tiempo.

En cambio, los fideicomisos -además de pagar mayor tasa y de tener plazos más cortos en su mayoría- van devolviendo el capital e interés invertido inicialmente a través de cuotas mensuales y consecutivas. Esto reduce notablemente el plazo de la inversión inicial, ya que no es necesario esperar hasta el final del plazo de vida del instrumento para recuperar los fondos.

• Sencillez

La suscripción de estos instrumentos es muy sencilla: se puede realizar a través de cualquier agente o sociedad de Bolsa. «No se cobra comisión de entrada, porque se trata de una suscripción primaria, es decir antes de que el fideicomiso cotice», asegura el titular de una entidad bursátil. Por lo tanto, el rendimiento que pueden obtener los inversores es neto, sin gasto alguno asociado. El monto exigido de inversión se ubica usualmente en $ 1.000, pero puede ser incluso menor.

Los fideicomisos son estructuras que buscan fondos de inversores, ya sea institucionales o ahorristas individuales, con el objetivo de volcarlo a dar crédito. En buena parte de los casos se financian créditos para consumo, cuya ventaja es que se otorgan a una gran cantidad de tomadores. Así se consigue una importante atomización de la cartera, lo cual permite reducir los riesgos de morosidad.

La cartera de los fideicomisosfinancieros se nutre prioritariamente de los préstamos que otorgan las empresas de electrodomésticos y tarjetas regionales, que precisan descargar sus carteras crediticas para seguir prestando. El negocio de generó en 2005 un movimiento total de $ 4.060 millones a través de la colocación de 137 instrumentos. Esta fuerte competencia es uno de los motivos que está impulsando hacia arriba la tasa.

Nora Trotta, directora de Gainvest, explicó que existen otras alternativas para sacarle más rendimiento a este producto: «Tenemos fondos de inversión que invierten en fideicomisos, que permiten al ahorrista estar permanentemente invertido y maximizar así las tasas».