Poco aporte de los inversores privados

Casi todo el financiamiento neto que el gobierno requiere este año para cubrir sus necesidades financieras provendrá de los organismos internacionales y prácticamente nada de los inversores extranjeros. «Por ello, O'Neill (secretario del Tesoro de los EE.UU.) envió un mensaje a Wall Street para que también aportaran al salvataje de la Argentina», señaló ayer el economista Rodolfo Santangelo al explicar el rol del FMI en la ayuda financiera al país este año.

Según datos de M&S Consultores este año los desembolsos que recibirá el gobierno sumarán 23.483 millones de dólares, de los cuales 12.328 millones llegarán de la mano del FMI (9.778 millones), BID y Banco Mundial (1.550 millones) y 1.000 millones de Bil aterales. En cambio, de los mercados internacionales se esperan sólo 464 millones de dólares. El resto, 10.691 millones, provendrán del mercado local. Esto es, 2.434 millones de las AFJP; 420 millones del Banco Central; 3.409 millones de los bancos comerciales; otras fuentes locales 249 millones y 4.179 millones son resultado primario.
 
• Pagos

Ahora bien en cuanto a los pagos efectuados de capital, intereses y otros, mientras los organismos internacionales recibirán 5.160 millones (3.060 de capital y 2.100 de intereses), a las arcas de los inversores internacionales llegarán 9.561 millones (4.961 de capital y 4.600 de intereses). El resto, 11.326 millones, los reciben los inversores locales (6.526 de capital, 3.800 de intereses y 1.000 por otros conceptos). Es decir, los pagos de capital e intereses suman este año 26.047 millones de dólares (frente a los 23.483 millones de desembolsos).

Por último el trabajo de M&S toma en cuenta los ahorros en amortizaciones por canjes de deuda que en el caso de los inversores internacionales representa 255 millones de dólares y para los inversores locales 2.184 millones de dólares; mientras que la venta de garantías Brady reporta 285 millones de dólares para el mercado local.

Por lo tanto, el financiamiento neto este año será de 160 millones de dólares, en virtud de los 7.168 millones que aportan los organismos internacionales, los 1.834 millones de los inversores locales, y que compensan el drenaje de los 8.842 millones de dólares que reciben los inversores extranjeros (como diferencial entre lo que desembolsan y los pagos que reciben). De los 8.842 millones, inversores europeos reciben 3.753 millones, los americanos 4.124 millones y los asiáticos 965 millones. «De modo que los plomeros y carpinteros de Iowa (EE.UU.) en lugar de aportar a cubrir los desequilibrios fiscales argentinos, repatrian sus inversiones», señaló Santangelo.

Otro dato interesante surge de la estructura de la deuda pública argentina, que a diferencia de las creencias políticas no está toda en manos de extranjeros. Sobre un total de 131.400 millones de dólares, 93.300 millones son títulos públicos, 4.794 millones están en LETES y el resto, 33.306 millones, es deuda con organismos internacionales, deuda bilateral y banca comercial. Pero sobre el total de títulos públicos, neteando los 26.273 millones en euronotas, el resto 67.062 millones se reparte en 37.700 millones en manos de inversores locales y 29.362 millones en inversores internacionales.