Las subas salariales y los acuerdos de precios produjeron una fuerte caída en la rentabilidad de las empresas. Según un estudio realizado por Mayoral Consultores, en el segundo trimestre del año las ganancias de las compañías bajaron en promedio 3,4% en comparación con el mismo período de 2005, aunque la reducción fue muy dispar dependiendo la industria y llegó a -20,5% en el peor de los casos (refinación del petróleo).
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Después de tres trimestres con bajas consecutivas, la caída del segundo trimestre de este año se debe a que 12,6% de aumento en los costos industriales que debieron afrontar las empresas neutralizó la mejora de los precios de venta locales (8,8%). El alza de costos se explica principalmente por 22,5% de aumento salarial y en menor medida de los insumos de origen agropecuario (7,2%) y del petróleo crudo y gas natural (35,3%).
Alejandro Mayoral, titular de la consultora que realizó el informe, dijo que éste es un indicador general y que cada industria y cada empresa en particular tuvieron comportamientos muy diferentes. «Hay que tener en cuenta que dependiendo el momento del año en que cada sector negoció los salarios con sus gremios, el impacto negativo en la rentabilidad se reflejó en diferentes meses. Pero en rubros como el alimentario, donde hubo fuertes subas salariales, podemos asegurar que si hubiera precios libres las ganancias de las empresas serían mejores. Que haya precios contenidos significa justamente que éstos deberían estar más altos», explicó a este diario.
En el rubro alimentos y bebidas la caída en la rentabilidad fue de 0,7% en el segundo trimestre del año comparado con el mismo período de 2005.
Aun así, el economista dijo que «las empresas siguen ganando dinero. De lo contrario no se explicaría por qué hubo tan poca resistencia al sistema de precios administrados. La rentabilidad bajó pero también a través de las mejoras salariales el consumo aumentó. Así, aunque se pierda un poco de ganancia por unidad, el mercado es mayor y se gana más en volumen».
Los sectores industriales cuya rentabilidad más aumentó fueron el de maquinaria y aparatos eléctricos (23,7%) y la fabricación de vehículos automotores (3,1%), mientras que los que más disminuyeron detrás de la refinanciación de petróleo fueron la fabricación de equipos de radio, televisión y comunicaciones (11,2%) y productos del tabaco (6,7%).
Según Mayoral, en la segunda mitad del año no habrá impacto negativo en las ganancias de las compañías porque no se esperan más renegociaciones salariales. Por otro lado, la disminución en el valor del petróleo colaboró favorablemente a la industria. Pero además aseguró que en la próxima mitad de año podría influir un alza en el costo de la energía que utilizan las empresas para la producción.
Recuperación y retroceso
Entre 1990 y 1994 se registró una caída en los niveles de rentabilidad del orden de 10,9%. A partir de 1995 comenzó a recuperarse, llegando en 2002 y 2003 a los mejores niveles, ya que mostraron una mejora promedio de 5,2% anual. En 2004, el indicador interrumpió su marcha ascendente y retrocedió 4% respecto del año anterior. Y finalmente, en 2005, la baja en las ganancias fue de 1,3%.
En línea con el informe de Mayoral Consultores, esta semana se conoció una encuesta de Deloitte Argentina en la que casi 40% de los ejecutivos del país aseguró que la rentabilidad de su empresa disminuyó en el último año.
