Pronto vencimiento presiona sobre el mercado accionario

El vencimiento de las opciones que se negocian en la Bolsa de Comercio, pasado mañana, presionó sobre el mercado accionario que finalizó con bajas que promediaron 1,5 por ciento, devolviendo al índice Merval por debajo de los 1.500 puntos superados el día lunes. Sin duda la caída obedece a dicho aspecto técnico de mercado dado que los fundamentales continúan apuntando al alza, proyección de 5% para el crecimiento económico local y buenas perspectivas para la región, combinado con tasas de interés internacionales y de la región en alza que hacen apreciar las monedas y que en parte desalientan la demanda de bonos como activo competitivo al esperarse una mayor tasa de descuento. Aproximándose al vencimiento de las opciones las subas y bajas de los activos subyacentes por mínimas repercuten mucho en las primas de las opciones en el dinero, aquellas cuyo precio de ejercicio se iguala con el valor de mercado del subyacente, así los calls de Acíndar 6,40 a febrero ceraron a 4,4 cts. perdiendo 60% de su valor, igual los calls de Bansuc 4 a febrero que cerraron a 9 cts con baja de 40%, los de Francés 7,20 cerraron a 4 cts con baja de 64%, los de Galicia 2,75 cerraron en 1,2cts con baja de 66 % y los de Petrobras 3,80 feb lo hicieron a 3 cts con baja de 78%. Las opciones a la par con vencimiento en el mes de abril promediaron bajas de 20%, Acindar 6,40 abril cerró a 52 cts con baja del 8%, Bansud 4,20 abril en 30 cts con baja de 9%, Galicia 2,75 ab con baja de 20% y Petrobras 3,80 abril cerró a 28 cts con baja de 22%. Hoy es el último día para comprar y vender opciones con vencimiento en febrero abriendo posiciones, mientras que mañana jueves sólo se podrá operar para cerrar posiciones abiertas.