La mayoría de los bonos argentinos que ajustan por CER, ante la noticia de que el INDEC mantendría el índice de inflación de marzo en 0,8%, recuperaron parte del terreno que habían perdido el martes. Las subas podrían haber sido mayores pero las minutas difundidas por la Reserva Federal les quitó impulso. De esta manera, el Discount, papel que tiene una tasa interna de retorno de 5,89% más CER, subió 0,13% -había llegado a subir más de 0,80%-mientras que el Par 0,26%. El cupón PBI en pesos tuvo una importante alza de 2,46%. En cuanto a los títulos posdefault en pesos el BOGAR 2018 subió 0,43% mientras que el BOCON PR12 fue uno de los pocos títulos que bajó: 0,29%.
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Antonio Secuela, de Puente Hermanos, sostiene que los bonos están fortalecidos porque «al haber tasas reales negativas, como por ejemplo en los plazos fijos, entonces la forma que tiene un inversor para cubrirse, en pesos, son los papeles indexados». El analista ve como una buena opción de inversión al cupón PBI en pesos y calcula que podría llegar a $ 15 de los $ 12,8 que cerró ayer. Esto se debe a que a pesar de que «es un título con mucha volatilidad debido a su compleja estructura, la política económica está moderada y beneficia a este papel». Para hoy Secuela pronostica que el gobierno obtendrá una tasa de 8% en la emisión del BONAR X, debido a que hay mucha demanda por este tipo de papeles en el mercado.
El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años de EE.UU. bajó ayer a 4,71% debido a las minutas dadas a conocer por la Fed. Según el comunicado, la entidad dirigida por Ben Bernanke continúa preocupada por un posible freno en la economía y por la inflación. Según Paula Premrou, de Portfolio Personal, no se puede extraer una conclusión cierta de lo que va a suceder con la tasa en el mediano plazo pero da la sensación «de que no las va a reducir». La analista cree que el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años se mantendrá entre 4,50% y 4,80% y que si supera los 4,85% los mercados emergentes «se van a poner nerviosos». Para el viernes se espera la inflación mayorista y Premrou cree que «si este dato viene mal y provoca una suba en el rendimiento de los títulos norteamericanos se pueden esperar bajas en los mercados emergentes».
El dólar volvió a bajar en el mercado mayorista y cerró a $ 3,091 para la venta. A pesar de las fuertes compras que está realizando el Banco Central la tendencia a la baja no encuentra un piso, lo cual se ve reflejado en el mercado a futuros donde la divisa norteamericana está por debajo de los $ 3,90 para mayo. El volumen de negocios fue el mayor del año y entre el Mae-Forex y el MEC se negociaron u$s 507 millones.
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