Riesgo argentino pasó 400 puntos

El mercado local no logró mantenerse al margen de la caída generalizada que experimentaron ayer los principales mercados mundiales. La preocupación por la debilidad de la economía norteamericana, sumado a cuestiones estrictamente locales, provocaron la caída de hasta 2,3% en bonos y de 2,6% en las acciones líderes.

La cotización del dólar tampoco quedó completamente al margen de este clima de mayor nerviosismo. El mercado estuvo lejos de repetir lo sucedido en la primera quincena de diciembre, cuando el Central tuvo que salir a comprar u$s 100 millones diarios en promedio para evitar que caiga la divisa. Ayer, por el contrario, se vio obligado a vender (en cantidades módicas) para evitar un aumento mayor.

La divisa finalizó en $ 3,142, levemente por debajo del cierre del viernes. Pero fue preciso que apareciera el Central a partir de las 14 para tranquilizarel mercado cambiario y compensar la mayor demanda que hubo desde primera hora. En las pizarras se afianzó en $ 3,16 para la venta.

Desde temprano se conoció que la actividad manufacturera del estado de Nueva York cayó con fuerza y que la confianza de los constructores de casas continúa baja. Esto preocupó a los principales inversores que temen que la economía norteamericana esté encaminada a una estanflación (combinación entre inflación alta y bajo crecimiento económico).

Posicionamiento

Ante este panorama, los inversores buscaron posicionar sus capitales, a lo largo de toda la jornada, en activos más seguros.Así, el rendimiento del bono del Tesoro norteamericano cayó 11 puntos básicos a 4,13% alimentándose de los flujos que abandonaban la región provocando una caída generalizada de todos los mercados.

Todos los activos emergentes sufrieron y la Argentina no fue la excepción. Los bonos en dólares, legislación Nueva York, fueron los que peor rueda presentaron. Mientras que el Discount cayó 1,70% el Par lo hizo en 2,30%. Esto provocó que el riesgo país, diferencial entre los rendimientos de estos papeles y los de similar plazo norteamericano, subiese casi 4% superando nuevamente los 400 puntos.

En cuanto a los títulos en pesos, que ajustan por CER, los de más largo plazo presentaron las mayores bajas. El Discount cedió 1,14% mientras que el Par lo hizo en $ 1,80%. Los papeles de mediano plazo, como el Bogar 2018 o el Bocon PRO 12, presentaron bajas en torno a 0,50%. Las dudas por el manejo del INDEC y la manipulación de la inflación siguen afectando a estos papeles.

Entre los inversores locales, además de la incertidumbre proveniente del exterior, también preocupó los acontecimientos de violencia en La Plata. No ayuda, además, el clima tenso con los Estados Unidos que no permite establecer un clima favorable a las inversiones.

Por su parte, el Merval cerró por quinta jornada consecutiva en terreno negativo al perder más de 2,60% para cerrar en 2.127 puntos. Las acciones que más están sufriendo la fuga de capitales son las bancarias e incluso algunos esperan que sigan cayendo una vez que, el 19 de diciembre, se conozcan los resultados financieros de octubre.