Se va Banca del Lavoro

Eduardo Elsztain

El Banco Hipotecario SA (BHSA), cuyo control está en manos del grupo IRSA, se quedó ayer con la filial argentina de la italiana Banca Nazionale del Lavoro. El monto por pagar rondará los u$s 232 millones, u$s 207 millones al contado, más unos u$s 25 millones en acciones del BHSA, que le dará a la entidad itálica 3,7 por ciento del capital del banco local. Ese porcentaje le otorgaría a la BNL dos asientos en el directorio del BHSA. Los agentes vendedores fueron el Citi y la UBS. La nueva entidad se ubicará entre el primero y el cuarto lugar entre las mayores del país, de acuerdo con el indicador que se considere.

La puntada final a la compraventa se dará la semana que viene (el martes más precisamente), cuando directivos del Hipotecario lleguen a Italia a entrevistarse con sus pares de la BNL. A partir de ese día, los futuros dueños comenzarán a preocuparse por temas operativos, uno de los cuales (no menor, seguramente) es cómo se llamará el banco resultante. La gente de BHSA ya habría encargado un estudio de marketing en ese sentido, porque, si bien Hipotecario es una marca muy fuerte e histórica en el país, no se correspondería con los objetivos de un banco minorista «clásico», que no sólo otorga créditos para la compra de inmuebles, sino que, además, vende toda clase de productos y servicios financieros.

El nuevo banco tendrá 130 sucursales y una cartera cercana a un millón de individuos y 30.000 empresas clientes. Esto, junto con el hecho de que sus activos combinados -según datos del BCRA- rondarán los $ 12.200 millones, lo pone casi a la par con el Galicia,el Río y el BBVA Francés, las tres mayores entidades del mercado local. Según la misma fuente, serán número uno en patrimonio neto (con casi 2.000 millones de pesos) y en préstamos al sector privado ($ 2.900 millones).

• Autorizaciones

La operación fue aprobada el lunes por los directorios de ambas entidades y deberá ser autorizada por el Banco Central y, seguramente, por la Comisión de Defensa de la Competencia, organismo que depende del Ministerio de Economía. Incluye a todas las empresas controladas por la BNL en el país, o sea, BNL Sociedad de Fondos Comunes de Inversión (en la que tiene 99,84%), BNL Valores Sociedad de Bolsa (99,58%), Argencontrol (compensadora de títulos valores; 2,86%), COELSA ( cámara compensadora de títulos valores; 3,81%), GIRE (servicios de cobranzas; 16,67%), Red Link (cajeros automáticos; 12,75%), Interbanking (banca electrónica; red «Datanet»; 7,69%), SEDESA (sistema de garantía de depósitos; 6,06%) y VISA Argentina (5%). En cambio, no incluye a la aseguradora Juncal.

Con la compra de la BNL, el Hipotecario logra finalmente el objetivo de convertirse en un banco minorista masivo, al que venían apuntando desde que el colapso de la economía argentina modificó de manera radical su negocio. Cabe recordar que toda su cartera activa estaba en pesos, y su fondeo -tomado en el exterior- en dólares fue lo que provocó un «descalce» que puso en riesgo al banco. De ahí la necesidad de captar fondos en pesos en el mercado local, meta improbable sin contar con una red de sucursales. El año pasado, alcanzaron un acuerdo muy favorable con sus acreedores y, desde entonces, aceleraron las gestiones para comprar un banco.

Las tratativas con la BNL vienen desde marzo del año pasado; por entonces, el CEO de la entidad italiana había admitido que tenían ofertas por su filial argentina. Tres meses después, agregó que ya se había tomado la decisión de salir de la Argentina, acompañando la política global ( vendieron también sus operaciones en Brasil y en Uruguay, y cerraron algunas agencias en Europa) de concentrarse en el mercado italiano.

Finalmente, y luego de un viaje a Italia que hicieron hace quince días Eduardo Elsztain (cabeza del grupo IRSA, que controla el BHSA), Clarisa Lifsic (presidente del banco), Saúl Zang («número dos» de IRSA) y Gabriel Saidón (CFO de BHSA), el «management» de la BNL decidió venderle al Hipotecario.

• Control

El ingreso de los italianos modificará el actual reparto accionario del BHSA, que hoy tiene como socios al Estado argentino, con 48,9%; a los empleados (a través del Programa de Propiedad Participada), con 5%; y al grupo IRSA y sus «partners», con 21,04%. El resto de las acciones se distribuye entre las AFJP, inversores privados y el fideicomiso creado para canjearlas por deuda, como parte del acuerdo al que llegó el año pasado el banco con sus acreedores. De la participación del Estado hay 5 por ciento que será vendido en el futuro a empresas constructoras (y depositado en un fideicomiso en el Banco Nación). De todos modos, las acciones «Clase D», que son las que tiene IRSA, otorgan tres votos cada una, contra un voto del resto, lo que le asegura a IRSA el control y la capacidad de tomar decisiones como la compra anunciada ayer.

La operación fue oficialmente dada a conocer por la BNL desde Roma, en un comunicado en el que se decía que su Consejo de Administración «aprobó los términos de la cesión de su actividad en la Argentina al grupo argentino Banco Hipotecario. Tal acuerdo, un vez concluido y obtenidas las necesarias autorizaciones de la autoridad argentina, prevé la venta de 100% de la participación en poder del holding BNL Inversiones Argentinas SA y de las líneas de crédito por un valor total de 207 millones de dólares al contado. BNL recibiría, además,acciones del Banco Hipotecario, representativas de un valor de libros de u$s 25 millones, equivalentes a 3,7% del capital social, aproximadamente.» Sobre esto cabe apuntar que el BHSA recibiría una cartera de activos (créditos a cobrar) cercana a los u$s 120 millones, por lo que el precio final rondaría los u$s 105 millones, incluyendo el intercambio de acciones.

Hasta ayer, no había decisión de cómo se llamará la entidad resultante de la compra; lo que sí trascendió es que no habrá movimientos de personal, al menos en los próximos 18 meses. Sucede que el BHSA sólo cuenta con una sucursal por capital de provincia, contra las 107 agencias que tiene hoy la BNL. El banco que preside Clarisa Lifsic (y del que Elsztain es vicepresidente) tiene unos 800 empleados, contra los 1.900 de la BNL. La nueva entidad superará, entonces, las 130 sucursales.