Siguen bajas en plaza de opciones

Cuando Wall Street estaba a punto de terminar la semana en los mínimos de varios años, la designación de algunos miembros del gabinete de Obama provocó una subida de 6% en los principales índices de acciones en la última hora de operaciones. El guarismo es producto de la gran volatilidad y de vendedores buscando cobertura en el poco tiempo restante de operaciones en medio de poca liquidez y con el fin de semana de por medio. Lo fundamental había llevado a profundizar la caída del mercado, y comprende la baja de Citigroup que finalmente quedó en 20% diario para cerrar a 3,77 dólares y la paralizada discusión sobre el salvataje de las automotrices estadounidenses, cuyo negocio resulta inviable e inendosable por el elevadísimo nivel de salarios y cuyo destino es el concurso, según entendidos.

El mercado local de opciones continuó operando en torno de los $ 2,5 millones, nivel bajo y coincidente con una tendencia a la baja, toda vez que el mercado opera en su gran mayoría opciones de compra; y la pérdida de liquidez en la mayoría de las plazas y el aumento de los márgenes señalan también el desinterés inversor. La dos plazas más líquidas resultan Tenaris y el Grupo Financiero Galicia con la primera absorbiendo 70% del mercado. En la siderúrgica la recuperación final de NY la llevó a $ 31,06 contra un cierre local de 29,70 pesos, calculado a un contado con liquidación de 3,50 pesos por dólar implícito en las últimas operaciones locales pero en baja. La estrategia de comprar puts se mantiene vigente avalada por el desapalancamiento, sobre todo en bancos y empresas relacionadas con la energía donde los fondos de cobertura más invirtieron.