Un informe del Instituto de Estudios para la Realidad Argentina y Latinoamericana (IERAL) estima que si el Gobierno quisiera baja la brecha cambiaria a los niveles que había entre 2012 y 2015 debería subir la tasa de interés al 56% y cerrar un acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI), entre otros elementos.
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El reporte señala que el gap que había en ese período entre el dólar oficial y el paralelo era del 38%.
En primer lugar, el IERAL estima que “se requeriría seguir devaluando al ritmo de la inflación” y junto con ello “reducir la prima de riesgo de Argentina al rango de los 900 puntos básicos”.
Para poder generar la confianza que mejore el valor de los bonos argentinos y con eso baje el riesgo, el reporte puntualiza que hay que firmar un acuerdo con el FMI. En ese caso, se destaca que cuando el ministro Martín Guzmán logró acordar una refinanciación con los acreedores privados este año, el riesgo logró caer a niveles de 900 puntos. Por lo tanto, se considera viable que al acordar con el organismo debería bajar el riesgo de nuevo a ese nivel.
Pero junto con eso, el IERAL sostiene que habría que subir la tasa de interés en pesos a un nivel cercano al 56% anual para que la cotización del dólar oficial y el blue vuelvan a tener una distancia similar a la que hubo entre 2012 y 2015.
Reacción
“El Gobierno ha reaccionado y ahora parece reconocer que la economía no puede convivir con los efectos distorsivos de una elevada brecha cambiaria. La pregunta es si, con los actuales instrumentos, será posible lograr bajas adicionales de esta brecha”, indica el estudio.
De todos modos, el ensayo indica que existen lógicos limitantes para una política de ese tipo, debido a que generaría un freno a la recuperación de la actividad.
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