Un acuerdo muy positivo

(El periodista dialoga con Boris Segura, economista para mercados emergentes de Atlantic Asset Management, quien aseguró que, a pesar de la ayuda del Fondo, en el exterior continúan dudando de la Argentina. Consideró clave observar rápidamente una recuperación de los depósitos locales. Este es el diálogo con Ambito Financiero.)

El periodista dialoga con Boris Segura, economista para mercados emergentes de Atlantic Asset Management, quien aseguró que, a pesar de la ayuda del Fondo, en el exterior continúan dudando de la Argentina. Consideró clave observar rápidamente una recuperación de los depósitos locales. Este es el diálogo con Ambito Financiero.

PERIODISTA: ¿Cómo evalúa el nuevo acuerdo con el FMI?

Boris Segura: Es muy positivo, porque debería calmar los ánimos de los depositantes en la Argentina. Son los principales destinatarios de este programa. Los argentinos tienen que ayudarse entre sí para que los de afuera también recuperen la confianza, porque todavía sigue habiendo mucho pesimismo.

P.: ¿Podrá recuperarse rápidamente la economía?

B.S.: Uno podría plantear un escenario de círculo virtuoso. El retorno de los depósitos ayudaría a reducir las tasas de interés y eso terminaría alentando el ingreso de capital. Pero el efecto tiene que comenzar adentro para contagiar a los de afuera.

P.: ¿No podría ocurrir lo mismo que durante el blindaje, cuyo efecto positivo se diluyó en poco más de un mes?

B.S.: No debería suceder la misma historia en tanto el gobierno ejecute al pie de la letra los compromisos adquiridos. Fundamentalmente, en el corto plazo la Ley de Déficit Cero. El tema de coparticipación no tiene chance de salir, aunque se pueden intercambiar ideas con los gobernadores para avanzar en un acuerdo el año que viene.

P.: ¿Cómo se vivió la jornada en Wall Street, el día después del anuncio?

B.S.: Los mercados siguen negativos. Puede haber salido un paquete de u$s 50.000 millones, pero muchos seguirían indicando que este paquete no cura la enfermedad. El anuncio hizo que cayera el riesgo, pero espero que la mejora de los títulos sea gradual. El escepticismo pasa por lo que se percibe como falta de viabilidad de Ley de Déficit Cero, sobre todo para lo que viene en el cuarto trimestre.

P.: ¿Qué lugar ocuparán ahora las próximas elecciones legislativas en los análisis?

B.S.: Obviamente que el tema de las elecciones entra en los cálculos. Seguramente habrá mucho ruido, si uno se guía por declaraciones como las realizadas por Rodolfo Terragno y Federico Storani, que son de la Alianza pero parecen opositores. También el gobierno puede plantear un escenario con alianzas con otros grupos políticos.

P.: ¿Para cuándo habría que esperar cifras que muestren un retorno del crecimiento?

B.S.: Este año será muy difícil, lo más probable es que se prolongue la recesión. Recién a comienzos del año que viene podríamos ver una recuperación económica. Y esto plantea una cuestión delicada en lo que respecta a cuentas fiscales, que mientras no se recuperen obligarán a profundizar el ajuste para cumplir con el déficit cero.