Ya se aprobó la venta de empresa a Petrobrás (04/10/02)

La Secretaría de Defensa de la Competencia aprobó en la última semana la compra de Petrolera Santa Fe por parte de Petrobrás, en un tiempo considerado récord dentro del sector petrolero. Ahora se especula que, tras la designación de Aníbal Fernández en el Ministerio de la Producción, otro titular de Defensa de la Competencia será quien dictamine sobre la compra de Pérez Companc por parte de la empresa brasileña.

El acuerdo definitivo para adquirir Petrolera Santa Fe, filial argentina de la norteamericana Devon Energy, se firmó el 13 de agosto. La operación es por un monto de 89,5 millones de dólares pagaderos luego de la aprobación de la autoridad regulatoria argentina.

Por el monto de la adquisición y por los activos en juego, la compra de Petrolera Santa Fe es totalmente distinta a la de Pérez Companc. Aunque no se descarta que tanto los norteamericanos de Devon como los representantes de Petrobrás hayan actuado con celeridad para presentar la documentación, la operación era sencilla de aprobar porque los activos que se traspasan son cuatro yacimientos que producen unos 6.000 barriles de petróleo por día y unos 640.000 metros cúbicos de gas, lo que representa alrededor de 2% de la producción de crudo y menos de 1% del total del gas extraído en la Argentina.

Si se observa la actitud seguida por Petrobrás en el caso de Santa Fe, puede deducirse que luego de terminado el «due dilligence» en Pérez Companc y de que ésta haya reestructurado sus pasivos financieros, se firmará entre las partes un acuerdo definitivo que será elevado a la Secretaría de Defensa de la Competencia, hecho que se espera se produzca en el plazo de un mes.

Recién después de que ese organismo se expida, se haría el cierre de la operación con el pago comprometido en el acuerdo y la toma de posesión de los activos por parte de Petrobrás.

La duda es cuánto tiempo puede demorar la Secretaría de Defensa de la Competencia en dictaminar, pero sin duda nunca será menos de dos meses, por lo cual el cierre de la compra de Pérez Companc se estaría concretando en el primer trimestre de 2003.

La operación podría, sin embargo, tener algunas demoras adicionales. Esta semana, el secretario de Energía, Alberto Devoto, en una columna de opinión publicada por «La Nación», sostuvo que la Secretaría de Defensa de la Competencia deberá requerir opinión de los entes reguladores de gas y electricidad, «para los casos en que los activos de PeCom involucren a empresas de servicios públicos sujetos a regulación».

Según Devoto, resultaría «inconveniente» autorizar la venta de las participaciones de Pérez Companc en Conuar y FAE, empresas vinculadas a la actividad nuclear. También afirmó que «las empresas que actúan en mercados altamente competitivos (como generación eléctrica) no deberían sufrir ningún obstáculo».

• Prohibición

En cuanto a las empresas de servicios públicos, Devoto admitió que «la legislación actual prohíbe expresamente que aspectos como la nacionalidad del grupo inversor constituyan motivo de rechazo».

Sin embargo, dijo que «no interesa sólo considerar el tema desde la óptica nacional, sino que habría que hacerlo desde Petrobrás y con una visión regional». Es decir, está sugiriendo que la operación debería evaluarse desde el punto de vista de defensa de la competencia en toda la región.

Este argumento, que se une a expresiones de algunos empresarios que se resisten a la venta de Pérez Companc, no tiene, sin embargo, legislación que lo contemple. La ley argentina se refiere exclusivamente a la competencia dentro del territorio nacional.

Devoto terminó proponiendo «un estudio sereno y objetivo», «tanto si se tratara de aprobar la venta en forma total o restringida, como si se tratara de denegarla». En este contexto, ahora la operación deberá pasar no sólo por Defensa de la Competencia, ENRE y Enargas, sino por dos ministros, el de la Producción y el de Economía, lo que puede alterar los plazos y también facilitar las presiones contrarias a la venta.