BCRA: el dólar no está atrasado

Tras la suba del dólar a $ 3,73, un 7,5% en lo que va de 2009, desde el Banco Central apuntan a un segundo trimestre mucho más estable en materia cambiaria. «Consideramos que el tipo de cambio dejó de estar retrasado, teniendo en cuenta además que casi todas las monedas se apreciaron contra el dólar en estos primeros meses». Y arriesgan una frase temeraria para esta época de fuerte incertidumbre: «Quienes creen que estamos ante un régimen de devaluación administrada se equivocan. Tenemos muchas reservas y las haremos valer».
Marzo resultó un mes negativo en lo que respecta al mercado cambiario. Según las últimas cifras oficiales, hasta el 20 la autoridad monetaria había vendido casi u$s 1.200 millones, que ascienden a cerca de u$s 1.500 millones si se agregan las ventas de la última semana.
Sin embargo, en el mercado estiman que este ritmo de drenaje de reservas podría continuar por lo menos durante los próximos tres meses.
La expectativa es que aumente gradualmente la oferta de divisas, entre el fin del paro del campo y la liquidación de la cosecha gruesa, aunque esto recién comenzará a tener efecto después de Semana Santa. La liquidación de divisas de este segundo trimestre es un 30% superior a la del promedio del resto del año. La caída de las ventas y de los precios de los productos agrícolas respecto de 2008 juega, de todas maneras, en contra de un mayor equilibrio para el mercado cambiario a partir de abril. Y la incertidumbre electoral continuaría presionando sobre la cotización en los próximos 90 días.
En el Gobierno consideran que el incremento que tuvo el dólar en lo que va de 2009 se produjo en un marco mucho más tranquilo que en otros períodos. Se basan en la evolución de los depósitos y de las tasas de interés.
Las colocaciones del sector privado cayeron poco menos de $ 2.000 millones durante marzo, aunque casi dos tercios correspondieron a colocaciones a la vista (cuentas corrientes y cajas de ahorro). Además, las tasas de interés de los depósitos casi no se movieron, ya que la BADLAR (rendimientos de plazos fijos mayoristas) continúa por debajo del 13% anual.
Éstos son otros conceptos que transmiten desde el Banco Central:
Entre 2003 y 2007 fue más negocio apostar a la tasa en pesos que al dólar. Y en 2008, que fue muy duro, también se cumplió esta fórmula. Para lo que resta de 2009 también se cumplirá esto, porque queremos cuidar a los depositantes en pesos.
Entendemos que los bancos tienen depósitos de la ANSES y un gran colchón de liquidez.