BCRA flexibiliza cepo a bancos e importadores, pero prohibe pago en cuotas de viajes al exterior

A partir de diciembre se levanta el límite a la posición global neta de moneda extranjera de las entidades financieras y se podrá anticipar el pago de bienes de capital de hasta u$s1 millón.

Pasadas las elecciones, el directorio del Banco Central aprobó ayer un nuevo combo de regulaciones cambiarias. Por un lado, decidió flexibilizar dos restricciones cambiarias que pesaban sobre los bancos y sobre los importadores de bienes de capital. Se trata de límites que había impuesto en los últimos meses para contener el drenaje de reservas, en medio de una firme demanda de cobertura previo a las elecciones legislativas. Pero, por otro lado, estableció un nuevo cepo para el financiamiento en cuotas de viajes al exterior.

El sentido de las medidas tiene que ver con priorizar el uso de las escasas divisas a los fines productivos y limitar otros fines para preservas las reservas. Son momentos de fuerte presión sobre las arcas del BCRA en la etapa del año de estaiconalidad más desfavorables y ante la incertidumbre que impera en el mercado de cara al último tramo de la negociación con el Fondo Monetario Internacional.

Bancos

En primer lugar, el BCRA anunció una flexibilización del límite a la posición global neta de moneda extranjera de las entidades financieras que había establecido a comienzos de noviembre con el objetivo de evitar movimientos especulativos en las ruedas preelectorales y morigerar las presiones cambiarias.

Pasados los comicios, la entidad que preside Miguel Pesce definió levantar esa restricción a partir del 1 de diciembre. “Gracias a esta modificación, el Sistema Financiero podrá volver a una posición cambiaria neutra de contado en moneda extranjera”, señaló el BCRA en un comunicado.

El 4 de noviembre la autoridad monetaria había establecido que los bancos deberían mantener su posición global neta en moneda extranjera hasta fin de mes “a fin de desalentar especulaciones sobre posibles saltos en el tipo de cambio” en las últimas jornadas antes de los comicios. En los hechos, la flexibilización es más bien una no renovación de la medida.

Las entidades bancarias llegaron a noviembre con una posición global neta en moneda extranjera por debajo del límite normativo. Estimaciones del Central señalaban que en el conjunto del sistema financiero tenían un margen para elevarla en hasta unos u$s1.000 millones. La intención era evitar que se repitiera lo que ocurrió antes de las PASO, cuando los bancos dolarizaron buena parte de su cartera para esperar cubierto el desenlace de las primarias y luego normalizaron la composición de sus tenencias.

Como la medida implicó que las entidades financieras tuvieran que mantener su posición global neta en el mismo nivel del promedio mensual de saldos diarios de octubre o el vigente al 4 de noviembre (el que resultara menor), algunos bancos tuvieron que salir a vender dólares para adecuarse al nivel del mes previo. Eso le permitió al BCRA hilvanar algunas ruedas de saldo comprador en el mercado oficial durante jornadas de fuerte presión cambiaria. La flexibilización llegará en diciembre, un mes en el que el Central espera que comiencen a ingresar los dólares de la liquidación de la cosecha de trigo y que eso ayude a estabilizar la oferta y la demanda de divisas en la plaza mayorista.

Bienes de capital

Lo propio ocurrió con el pago anticipado de importaciones de bienes de capital, que se había limitado a comienzos de octubre junto con los anticipos para la adquisición de insumos. Aunque el pago de insumos ya había sido flexibilizado desde principios de noviembre ante las quejas de las empresas.

Ahora, desde el 1ª de diciembre, los importadores podrán acceder de forma automática al mercado cambiario para realizar pagos anticipados de bienes de capital con hasta 270 días de antelación. La flexibilización regirá para todos los bienes con valores de hasta u$s1 millón.

“Esto facilitará especialmente el acceso de diversas pymes a bienes de capital que permitirán aumentar su producción y eficiencia”, señaló la entidad que preside Miguel Pesce en un comunicado.

Cepo turístico

Pero mientras se liberan más divisas para adquirir maquinarias, el Central apretó las clavijas del cepo a otra de las grandes vías de drenaje de reservas durante los veranos: el turismo de los argentinos de alto poder adquisitivo en otros países.

En concreto, la entidad prohibió a los bancos y otras entidades emisoras de tarjetas de crédito financiar las compras en cuotas de pasajes al exterior y demás servicios turísticos en el extranjero (alojamiento y alquiler de autos, entre otros).

Así, a diferencia de los viajes dentro del país, que se podrán pagar con el programa Ahora 12, tendrán que cancelarse en efectivo o financiarse a través de préstamos personales o se podrá pagar el mínimo de la tarjeta, que tiene una tasa de 43%.

Esta decisión busca eliminar la posibilidad de vender dólares financiados a un sector que viaja al exterior en momentos de escasez de reservas.

Es que, con la mejora en la situación sanitaria, la salida de dólares por viajes y ventas de pasajes se engrosó en los últimos meses y en septiembre pasado alcanzó su máximo nivel desde diciembre de 2019.