Bitcoin: ¿manipulación o comportamiento esperable?

Las últimas ruedas de mercado para nuestra criptodivisa favorita han sido por demás volátile así como también cargadas de incertidumbre y dudas respecto del futuro inmediato.

Los cuestionamientos principales radican en la lógica del ser humano donde uno se pregunta cómo algo que cada vez es más conocido y adoptado está perdiendo poco a poco su valor. Intentaremos ir aclarando esto a lo largo de nuestra columna.

La masificación que obtuvo Bitcoin en los últimos meses fue de carácter inédito, pocas veces en la historia del mundo financiero se pudo ver un nivel de adopción a un mercado como el que vimos el pasado año 2017. Hacia diciembre de dicho año, era más que normal ver y observar cuánta gente intentaba migrar sus ahorros en otros activos hacia este mundo cripto, las búsquedas de Google a nivel mundial con picos inimaginables y siendo tendencia absoluta, entre otras claras señales que nos indicaban que ya no era un mundo para unos pocos entendidos, sino que había tomado reconocimiento público.

De este mismo modo, este reconocimiento llegó a manos de esferas más altas tanto a nivel político como económico, haciendo que el primer trimestre de este 2018 ya el tema no fuera sólo bitcoin, sino como regularlo o no éste, como entender y poder discernir entre lo significativo del avance tecnológico, con el valor de esto como moneda de cambio frente a otros pares, principalmente el dólar.

Ahora, en este segundo trimestre y luego de un claro foco en materia de políticas regulatorias (que cabe destacar, no produjeron grandes cambios ni definiciones aún), se observa con mucha claridad la palabra "manipulación" entre cada una de las últimas noticias que van surgiendo a lo largo del mundo. ¿Por qué llegamos a un escenario en el que esta palabra cobra tal relevancia? Esta respuesta probablemente se pueda aclarar en profundidad más adelante en nuestra nota, cuando hablemos directamente del comportamiento del precio y que esperamos para los próximos meses, pero a modo adelanto la respuesta se va a poder observar basándonos en dos pilares:

En primer lugar, el comportamiento a nivel precios que pudimos ver que desde el máximo histórico cercano a los 20.000 dólares por bitcoin (diciembre de 2017) hasta el día de la fecha sufrió (y sufre) de grandes altibajos en muy poco tiempo. Al decir "muy poco tiempo" destaquemos que hay en esto una comparación con el mundo financiero tradicional, un activo que tiene la capacidad de incrementar o caer en su valor en menos de un mes porcentajes de hasta un 50% no resulta habitual ni normal para cualquier operador, tenga la experiencia que tenga. En segundo término, el mundo cripto sigue teniendo una capitalización total que es también baja en comparación con otros mercados más allá que cada vez más fondos vayan ingresando esta opción dentro de sus carteras.

Estos dos puntos son los que hacen decir fácilmente que podemos estar ante un mercado que es más manipulable, donde se pueden digitar los movimientos de mercado con tan sólo tener una buena participación de éste.

De nuestro lado, y basados en nuestra experiencia no sólo en cripto, sino en todos los mercados mundiales, es que no vemos esto como una opción realmente viable. ¿Puede ocurrir, es imposible manipular un mercado? Claro que es posible, si no no habría una investigación en curso de parte del Departamento de Estado norteamericano al respecto.

Por consiguiente, reconocemos que puede ocurrir, pero de nuestro lado nos basamos más en lo que una masa hace y adopta, cómo se comporta pasando desde la euforia (bitcoin a casi 20.000 dólares) a una depresión (bitcoin a 6.000 dólares). En nuestra visión, esto representa un mensaje mucho más claro y contundente para la toma de decisiones, para esperar nuevos movimientos.

He aquí también que el título de nuestra nota compara el término manipulación contra un comportamiento esperable. ¿Qué es para nosotros esto último? Es la simpleza de reconocer que nada puede subir ni bajar para siempre o indeterminadamente. Es la actitud que se le pide desde el inicio de su formación a un trader de reconocer que algo ya subió o bajó demasiado, que algo está desgastado y que su movimiento está sin fuerza y simplemente por inercia.

Aplicando esto al mundo cripto, nos referimos al don de saber reconocer que una subida como la de 2017 ya era "demasiado", como bien y lo que nos va a tocar definir en adelante, encontrar el momento donde la corrección a semejante suba haya llegado a su fin.

Preferimos esta visión, la de buscar un comportamiento esperable y prepararnos con todas nuestras herramientas para tal, que creer en manos mágicas que lo suben o bajan con intenciones para nosotros indefinidas.

Siendo esto así, nos trasladamos ahora a la parte que nos va a llevar a prepararnos para el comportamiento esperable, que es nuestra visión desde el Análisis Técnico y Teoría de las Ondas de Elliott.

Dicho esto, vamos a centrarnos principalmente en los dos escenarios posibles para el resto de 2018, ya que un buen analista no sólo es aquel que acierta en su pronóstico, sino aquel que sabe plantear los dos caminos del precio, aquel que sabe decir cómo sería el plan B o caso dónde desarma su análisis y abre las puertas a la opción alternativa.

Esto no es querer caer en la facilidad de decir que si no sube ha de bajar o viceversa, sino más bien poder decir, suba o baje vamos a estar preparados para poder tomarle beneficio al movimiento y por consiguiente hacer que nuestras carteras siempre tengan un rendimiento positivo.

Ahora, vemos una primera línea de tendencia bajista que nos va a plantear una resistencia clara a poder ver objetivos nuevamente alcistas y mucho mayores a los que ya conocimos de 20.000 dólares. Esa línea al día de hoy se encuentra situada en el rango de los 9.200 dólares por bitcoin, es decir, deberíamos tener una vela que su cierre termine por encima de dicho precio para considerar la resistencia rota. Un punto importante a aclarar es que dicha línea y al ser de tinte bajista, día a día va disminuyendo el valor necesario para poder superarla. Así que el valor que hoy es 9.200, en unos 15 días podremos verlo en la zona de 8.800 aproximadamente.

Del otro lado, tenemos una línea de tendencia alcista, que va a actuar de gran soporte de corto y mediano plazo, y que de ser rota, podremos habilitar objetivos bajistas. Hoy dicho soporte lo tenemos en la zona de 7.050 dólares por bitcoin. Es decir que un cierre de vela en gráficos de un día por debajo de dicho valor podría dar la apertura a nuevos objetivos bajistas, por debajo del último mínimo de la corrección en 5.900/6.000.

¿Qué objetivos son viables en este caso? Consideramos dos objetivos posibles, en principio un primer target que va desde la zona de 5.600 a 4.500, y a continuación de esto ya objetivos por debajo de 3.500. Suenan devastadores a nivel fundamental, pero más que posibles a nivel técnico siempre y cuando se vayan cumpliendo secuencialmente todas las rupturas necesarias de estos soportes. Para no alarmarse, el mercado primero tiene el gran desafío de sostener o bien romper los 7.050, de ahí en adelante se puede ver.

Este punto, que puede darse en los próximos días o semanas, representará una de esas lindas batallas entre osos y toros, de las que nos gustan ver a los estudiosos del tema, ya que nos dejan muchísimo aprendizaje y tela para cortar.

Ahora, para no quedarnos con la duda más importante: ¿Que se hace ante un escenario como este?

Suena reiterativo, pero lo primordial es operarlo con calma y frialdad, pero sobre todo siempre con stop loss. A los precios vigentes a hoy que rondan los 7.500 dólares, se puede hacer una compra escalonada contra tendencia (es decir, a medida que el precio baje) hasta 7.100 dólares, situando un stop loss rígido e inamovible en 6.950. Si el soporte no es vulnerado, buscaremos una primera toma de ganancias en la zona de 8.500/8.800 según lo conservador que sea el trader. Ya superada la línea de resistencia habrá tiempo de sobra para posicionarse frente a un nuevo mercado con características alcistas.

Del otro lado y con el soporte vulnerado, lo más apropiado será quedarse esperando a los nuevos puntos de entrada citados anteriormente, o para traders más agresivos ir con un short a la baja tomando ganancia previo a dichos puntos de ingreso.

Para cerrar nuestra participación y aunque suene repetitivo a lo largo de nuestras columnas, lo más importante para poder seguir disfrutando del trading en el mundo cripto es no olvidarse nunca de las cuestiones clave para no sufrirlo, ir comprando (en caso que la posición a tomar en largo plazo sea alcista) en modo de goteo, en diversas zonas, haciendo manejo de capital y riesgo, y sobre todo tener muy bien controlada la cuestión de la psicología, la racionalidad o irracionalidad. De este modo, y haga lo que haga el precio, siempre podemos encontrarnos bien parados frente a un movimiento tanto alcista como bajista.

Como siempre y de nuestro lado, les deseamos una buena experiencia en el mundo cripto y de sus inversiones.