Bonos cayeron más de 3% y riesgo-país subió 5%

El derrumbe de bonos fue generalizado. Siguieron el camino de todos los títulos de países emergentes. Los que más cayeron en América latina fueron los de Argentina y Ecuador, seguidos por los de Venezuela, afectada por la fuerte baja del precio del petróleo.

El riesgo-país argentino que mide JP Morgan en el índice Embi+, trepó a 743 puntos (+4,94%), el nivel más elevado del año. La suba del riesgo se explica porque en Nueva York los títulos del canje de la deuda en dólares cayeron casi 3%.

Los bonos en pesos tuvieron fuertes pérdidas con negocios más elevados de los que se hicieron en los últimos días. Hubo prisa para salir de los títulos locales. Muchos se pasaron a dólares.

Pocas compras

Por caso, el Banco Central que hizo algunas compras, se volcó al BODEN 2013 en dólares. Los inversores le vendierontodo lo que pidió y el papel retrocedió 1%, a pesar de la demanda oficial.

El Central, salvo este bono, en realidad no incidió en el mercado porque sus compras fueron escasas, apenas $ 60 millones.

Entre los títulos públicos del canje de deuda, el Discount en pesos perdió 1,50% y el Par en pesos cedió 2%. El cupón PBI tuvo un fuerte retroceso de 3,30% que no se puede computar porque fue con negocios por apenas $ 200 mil, cuando el Mercado Abierto Electrónico (MAE) exige como mínimo operaciones de $ 1 millón para que el precio sea representativo.

Los bonos posdefault en pesos tuvieron retrocesos de hasta 2,11% como fue el caso del BOGAR. Los demás bajaron alrededor de 1%. Los inversores se anticiparon al mal humor que va a causar conocer la información oficial sobre el costo de vida de agosto, una información en la que nadie cree. En el gobierno no parecen tomar nota de la irritación que produce en el mercado esta cifra que da el INDEC y vuelca al público a comprar dólares. El más grande perjudicado es el país que no tiene crédito en el mundo ante la distorsión de un dato que es el corazón de los bonos en pesos que indexan por el costo de vida.

Credibilidad

Para tener una visión de lo que está ocurriendo con la credibilidad argentina hay que observar el BODEN 2015. Este se le colocó a Hugo Chávez a 15%. En aquel momento estaba más caro que ahora. Si se repitiera la operación,el país debería pagarle al presidente venezolano 18% de tasa. No estuvieron equivocados los banqueros venezolanos que salieron a venderlo en masa, 24 horas después de recibirlo de manos de Chávez.

El desinterés por los activos de reta fija quedó reflejado en el monto de negocios. Entre la Bolsa de Comercio y el MAE movieron $ 2.400 millones, el monto más alto de las últimas semanas. Cuando una caída se produce con tanto volumen, hay que preocuparse.