Bonos suben 5%. Riesgo-país cayó 6%

Otra fuerte suba tuvieron los bonos argentinos luego del canje de deuda que se cerró el lunes. El Bocan 14, el título que se entregó a los que ingresaron en la fase uno de la operación, trepó un 5,5%, encabezando las alzas. Pero prácticamente todas las series tuvieron subas significativas, tanto en pesos como en dólares. El riesgo-país, como resultado, terminó con una fuerte reducción del 5,91% a 876 puntos básicos.

Además del canje que generó alivios en los vencimientos de deuda, los mercados ayudaron a nivel global. Subieron todas las Bolsas luego del feriado en Wall Street y repuntaron fuerte las materias primas, en particular el petróleo, que ganó el 4,5% para finalizar en u$s 71,10.

Alza generalizada

El alza de los bonos resultó generalizada. Entre los títulos en dólares, uno de los favorecidos fue el Bonar V, que ganó el 2,95%, mientras que el Bonar VII subió otro 3,35%. El Boden 2012, uno de los títulos más emblemáticos y de plazo corto, subió un 2,35%. La mejora generalizada de los títulos en dólares, incluyendo también a los de plazo más largo, fueron los que desencadenaron la compresión del riesgo-país.

Las series en moneda local también crecieron todas, de la mano del Bocan 14. El Bogar 2018 subió más del 2% y el Discount otro 1,57%.

Los inversores valoraron que el canje ayuda a despejar vencimientos de deuda y que los compromisos que se acumulan para 2010 y 2011 no son demasiado significativos. Sobre todo considerando que una porción importante de la deuda está en manos de organismos públicos como la ANSES y el Central. Esto reduce la posibilidad de otro default.

Pese a estas subas, los títulos argentinos siguen rindiendo bien por encima de otros similares de la región como los de Venezuela o incluso de Ecuador. Por lo tanto, aún les quedaría un importante margen de apreciación pese a todo lo que llevan recuperado desde marzo.

El dólar siguió en $ 3,86 para la venta en el mercado minorista, con saldo neutro para el Banco Central. Para la entidad que preside Martín Redrado no hace falta aumentar el dólar en estos momentos porque la divisa cae contra el resto de las monedas. Esto genera una mejora de la competitividad sin necesidad de ajustar el tipo de cambio nominal.