Caen fuerte acciones argentinas en N. York

Si hubiera que guiarse por las cotizaciones de las acciones argentinas en Nueva York para saber qué opinan los inversores de la propuesta argentina a los tenedores de bonos que no entraron al canje de la deuda, se nota algo de pesimismo. Predominaron las bajas, en particular en los papeles de los bancos. Fueron escasas las acciones que consiguieron cerrar en terreno neutro o positivo.

La mayor caída fue la de Alto Palermo con 7,24% seguido por Grupo Financiero Galicia (-3,82%); Banco Macro (-3,60%) y por YPF (-3,57%). Las únicas cuatro alzas fueron las de Transportadora Gas del Sur (+3,59%); Cresud (+2,49%); Irsa (+0,95%) y Telecom (+0,21%). Por su parte los ADR's de Edenor quedaron sin cambios.

Mañana, cuando abran los mercados locales, será clave la cotización del Global 2017, un bono de corta emisión que tiene legislación Nueva York. Este papel se le ofreció a los holdouts, bonistas que no entraron a ninguno de los canjes de la deuda, y tiene un rendimiento que se acerca al 18% debido a que en los últimos tiempos soportó importantes caídas debido al fallo adverso del juez Thomas Griesa y por su condicionamiento al tener legislación neoyorquina. Curiosamente, cuando se emitieron estos bonos posdefault, tener legislación extranjera significaba más seguridad, por eso rendían menos y cotizaban más altos que los de legislación local.

Pero de cada default se aprende y en esta emergencia, para sorpresa de todos, los que mantienen el valor más elevado son los que dependen de los tribunales locales porque no tienen impedimentos para su pago. Los de legislación Nueva York están expuestos a embargos en caso de un fallo adverso.

De todas maneras, si el fallo es favorable, la mayor emisión de bonos nacionales va a afectar el precio de los papeles que están en circulación en particular de los cupones PBI.

Aunque los bonos medianos locales en dólares tienen una cotización más elevada, sus rendimientos siguen siendo atractivos al superar el 15%.

La otra incógnita para mañana es el precio del "blue". El miércoles pasado cuando no intervinieron las manos amigas se disparó 13 centavos a $ 8,43 y se puede repetir ese salto porque quedó muy comprador.

El Gobierno está presionando a los exportadores para que apresuren la liquidación de divisas de la cosecha, pero hay resistencias. Se esperaba que a partir de mañana el Forex-MAE incremente los negocios por la presencia de exportadores.