Caputo: aún no llega al 2015 en términos reales

Objeto social: "Obras públicas y privadas".

En los primeros tres meses de este año gana un neto de $35.865.000 (ROE de 9,3%), esto es un 39% más que doce meses antes y 58% más que a marzo de 2015. Bajo una perspectiva "real", esto es una mejora de 6% frente a lo de 2016 (IPC Congreso, +33%), y una desmejora de 22% (IPC Congreso +80%) ante lo logrado el último año del Gobierno anterior. Mirando más atrás, su mejor primer trimestre fue el de 1995, con un ROE de 13,2%, cuando ganó u$s1.100.426 para un patrimonio de u$s8,3 millones. De entonces las ganancias crecieron a un ritmo en "dólares constantes" de 1,07% anual y el patrimonio al 2,67% (en línea con el promedio internacional para las constructoras). En la comparación intersectorial apenas podemos hablar de Dycasa, cuya ganancia creció 79% en 12 meses y 508% en 24. Pasando al balance, en contra podemos anotar el 47% de incremento en los gastos de administración y comercialización (remuneraciones se llevan $6 millones más), el 72% en otros gastos operativos (impuestos bancarios le llevan $3 millones más), la caída en el aporte vía otros ingresos (las ventas de inversión le dejan $5 millones menos), el resultado financiero (de aportarle $7,8 millones le quita ahora $3,9 millones, básicamente por el retraso cambiario) y la mordida del fisco (porcentualmente la mayor desde 2012). A favor: el incremento en los ingresos netos, +112% (para destacar: el contrato con Núcleoeléctrica Argentina SA, $496 millones; con hotel IQ SA, $720 millones; con Termo Salto, $102,6 millones y la venta de una opción de compra de Altos del Puerto a Argencons SA en u$s1 millón -subyacente de u$s23 millones-), el resultado de vinculadas (Lim Ar Rosario aporta 94% o $1,5 millón más, América Pavillon, $691.000 menos, en tanto el de SES SA, +12%, decrece en términos reales) y que las sucursales no le llevan nada (le quitaron $2,5 millones en 2016).