Celulosa: pro y contra de una devaluación

 Objeto social: "Pasta celulósica, papeles varios, etcétera".

En los primeros 9 meses de este contable produjo casi un 7% más de toneladas de papel y pulpa que doce meses atrás y un 2% de toneladas de madera y vendió1% más en toneladas de las primeras (todos récords en al menos 5 años) y 5% menos de las segundas. Merced al incremento de precios el ingreso ordinario fue 31% mayor al de 2015, que con el más acotado aumento de los costos (28%) le dejo un bruto de $ 695 millones, 41% mayor (el margen bruto es el mayor en al menos 5 años). El control de los gastos de administración (+14%) y el incremento en la valuación de sus activos biológicos (+314%) paliaron la suba de los "de distribución" (32%), quedando con un operativo de $ 476 millones, 101% mayor. Si bien la carga financiera neta creció 30%, lo que realmente la golpea es la pérdida por la diferencia de cambio, que de llevarle $ 53 millones un año atas, ahora le resta casi $ 721 millones (el lector sabrá juzgar esta línea, una pista: los egresos no corrientes con terceros). Queda así, a pesar del porte fiscal de $ 186 millones, con un neto adverso de $ 251.098.000 frente a los $ 29 millones que ganaba un año atrás.

Mediante el ajuste al valor de conversión de las sociedades del exterior se anota $ 478 millones trepando el integral de $ 75 millones a los actuales $ 227 millones.