Cierto tufillo a rally, pero con menos paciencia

Si desde que se desató la crisis en 2007 (increíble, pero entramos en el tercer año calendario) alguna semana merecería ser sindicada como la del inicio de un rally, es la que acaba de terminar, con el Dow avanzando el 9% y el NASDAQ y el S&P500, algo más del 12% (un supersticioso diría: «Hubo tanto entusiasmo que hasta en viernes 13 el promedio fue capaz de avanzar un 0,75%, a 72.223,98 puntos, para anotarse la mayor suba semanal desde noviembre»). Si hemos de buscar razones puntuales, todas (suspensión del "mark to the market", ganancias operativas de algunos bancos, reimplantación de la regla del "uptick", algunas filtraciones referidas al nuevo plan de saneamiento de activos tóxicos, etc.) parecen endebles frente a la idea de que fue el cierre de posiciones vendidas en descubierto el motor de la suba (los papeles financieros que lideraban las pérdidas del año avanzaron en estos días el 34%). Esto no significa que no estemos frente a un auténtico "rally", pero sin duda le pone un signo de interrogación a esta idea. Según las últimas encuestas, dos cada tres ciudadanos cree que la recesión podría durar dos años más. No sabemos si tienen razón o no, pero sí que este horizonte impone un límite a su "paciencia" con el Gobierno. El enamoramiento con el presidente Obama (quien, marketing aparte, a esta altura de su mandato es tan popular como lo fueron Reagan o G.W. Bush, y está muy por debajo del 75% de aceptación de Jimmy Carter) podría entonces tener un vencimiento que no va más allá de diciembre de este año o marzo del que viene.