Corriente El Niño amenaza futura cotización de la soja

Por los buenos rendimientos obtenidos hasta ahora, se elevaron las proyecciones de la Bolsa de Cereales y la de Comercio de Rosario, con estimaciones de 58,5 millones y 59 millones de toneladas, respectivamente.

 El mercado de granos reaccionó en las últimas semanas en el ámbito de un contexto internacional más benigno, en el que la mayoría del resto de los commodities -como el petróleo- interrumpieron su tendencia descendente, de la mano de un dólar que también se mostró flojo en relación con el resto de las monedas.

La cosecha en la región avanza a toda máquina, con algunas interrupciones en nuestro país producto de lluvias intermitentes y, aunque la recolección se encuentre ligeramente retrasada, esta actividad ya se acerca a la mitad del área a cosechar. Los rendimientos obtenidos hasta el momento son buenos y esto ha llevado a elevar las proyecciones de la Bolsa de Cereales de Buenos Aires y la Bolsa de Comercio de Rosario, con estimaciones de 58,5 millones de toneladas y 59 millones de toneladas, respectivamente.

Seguramente, de no haber mediado las graves inundaciones de febrero último, estaríamos en presencia de una campaña sojera que hubiese excedido holgadamente los 60 millones de toneladas.

Las ventas para hacer frente a los compromisos financieros se hacen presentes en el mercado y ya viaja con destino a China una importante cantidad de soja proveniente de esta región. Según los analistas norteamericanos de la consultora AgResources, algo más de 23 millones de toneladas de porotos de soja arribarán a los puertos chinos en el curso de los próximos tres meses.

La preocupación de estos analistas consiste en descubrir si la demanda doméstica de harina de soja en ese país resultará lo suficientemente amplia como para absorber esta importante oferta y si, en caso de no serlo, China se vuelque al mercado de exportación de este subproducto.

En las próximas semanas, la oferta que pueda surgir de nuestra región, en la que se evidencian buenos rendimientos, será tomada en cuenta por el mercado. Esta atención tenderá a dispersarse con el correr del tiempo para comenzar a palpitar las alternativas de la siembra y el desarrollo temprano de los cultivos en los EE.UU.

En este sentido, las indicaciones tempranas de pronósticos indican la presencia de la corriente El Niño. Este dato se fue confirmando en la primera mitad de abril, con temperaturas de 1,3 grado Celsius por encima de lo normal en el océano Pacífico, a la altura del Ecuador. La corriente El Niño se encuentra normalmente asociada con buenos rendimientos en las principales regiones productivas de los EE.UU.

La especialista del mercado de oleaginosas de Jefferies, Anne Frick, considera que a pesar del rebote reciente en las cotizaciones, la posición de entrega para el mes de julio en Chicago reconoció su máximo de la primavera boreal en los u$s 383 por tonelada, registrado el 2 de marzo pasado, luego del informe del Departamento de Agricultura de los Estados Unidos (USDA) de abril, las cotizaciones declinaron considerablemente para volver a recomponerse recientemente.

La analista considera que el precio mínimo de u$s 343,50 por tonelada, alcanzado en el otoño boreal podrá ser testeado nuevamente, con un objetivo del orden de los u$s 9 por bushel (u$s 330 por tonelada). Frick explica que la probable alta productividad norteamericana en el próximo ciclo, asociado a las amplias disponibilidades sudamericanas, podrán deteriorar las cotizaciones en el futuro.

El USDA comenzó a revelar recientemente los reportes de avance de siembra y estado de los cultivos, información que se da a conocer los lunes, luego del cierre de los mercados.

En esta entrega, el USDA informó que se lleva implantado el 9% del área a dedicar con el cultivo de maíz, en comparación con 2% de la semana anterior, 6% del año pasado y 13% del promedio de las últimas cinco campañas.

El avance de siembra del trigo de primavera ya alcanza al 36% de la superficie a dedicar con este cultivo, en comparación con el 17% de la semana anterior, 9% del año pasado a esta fecha y el 19% del promedio de los últimos cinco años.

También se encuentra ya sembrado el 43% del área correspondiente a la cebada, el 8% de la superficie a cultivar con algodón y el 59% del área a implantar con avena.

En relación con el estado de los cultivos de trigo de invierno, el USDA informaba que el 42% de ellos se encuentra en situación "buena a excelente", comparado con 42% de la semana anterior y 34% del año pasado a esta fecha.

(*) Director de Panagrícola