Dilma antibanco: pone tasa fija a cajas de ahorro

Brasilia - La presidenta Dil- ma Rousseff dictó ayer nuevas medidas económicas destinadas a abrir camino a un recorte más expresivo de la tasa de interés de referencia Selic -y así acelerar el crecimiento del país en medio de la crisis internacional- y a evitar una merma de la demanda de los inversores por títulos de la deuda pública. A través de una medida provisional, Rousseff cambió los criterios de remuneración de las libretas de ahorro, que son hoy la forma más popular de inversión para los brasileños, con cerca de 100 millones de cuentas cuyos depósitos suman unos 225.000 millones de dólares, según informó el ministro de Hacienda, Guido Mantega, al anunciar las medidas. Éste es el primer cambio en las normas de las libretas de ahorro desde 1990, cuando el entonces presidente Fernando Collor de Mello anunció la confiscación temporal de casi todo el dinero depositado en los bancos brasileños, en el marco de un fallido plan para controlar la inflación.

Las normas dictadas ayer por Rousseff entrarán en vigencia hoy y en la práctica abren camino a una reducción de las ganancias sobre los nuevos depósitos en libretas de ahorro, en caso de que la tasa Selic que fija el Banco Central -hoy un 9% anual- caiga por debajo del 8,5% anual en el futuro. En ese caso, el rendimiento de las libretas de ahorro será equivalente al 70% de la Selic. Según Mantega, la potencial reducción de la remuneración sólo afectará a los depósitos en libretas de ahorro realizados a partir de hoy, ya que las nuevas reglas no inciden sobre los contratos ya existentes. Cuando la tasa Selic esté por sobre el 8,5%, las reglas de las cuentas de ahorro permanecerán sin cambios, agregó Mantega.

El cambio en los criterios de remuneración está considerado por los analistas como una maniobra osada, pero necesaria del Gobierno. Esto se debe a que la caída en la tasa Selic está volviendo menos atractiva la compra de títulos de la deuda pública, cuya remuneración, a diferencia de la de las libretas de ahorro, no está liberada del pago de impuesto de renta.

Asimismo, el Gobierno teme que un nuevo recorte de la tasa Selic -que hoy está muy cerca del mínimo histórico del 8,75% anual- genere una «migración» masiva de grandes inversores de los títulos públicos hacia las libretas de ahorro. Además, según Mantega, la medida crea un ambiente económico favorable a una reducción gradual de las tasas de interés y a una aceleración del crecimiento brasileño en medio de la crisis financiera internacional.

«Es importante crear las condiciones para que sigamos pudiendo bajar los intereses y seguir financiando la producción en condiciones apropiadas. Éste es nuestro objetivo central», expresó asimismo el ministro jefe de la Secretaría General de la Presidencia, Gilberto Carvalho.

Además, los analistas apuntan que un recorte más expresivo en la tasa Selic reducirá los flujos externos de capital destinado a inversiones en títulos públicos, y con ello ablandará la tendencia de apreciación del real, que perjudica la competitividad de los productos brasileños de exportación.

Pocas horas antes del anuncio de la medida, Rousseff había mencionado el recorte de las tasas de interés como uno de los tres principales desafíos económicos que enfrenta actualmente el país, juntamente con la tendencia de apreciación cambiaria del real y con la pesada carga tributaria.