“EE.UU. está cerca de tocar fondo”

El ex presidente del Banco Central Mario Blejer dio una visión relativamente optimista sobre el futuro de la economía norteamericana. Cree que la recuperación comenzará a fines de 2009 y se acentuará en 2010, aunque «será un proceso muy suave; no hay que pensar que se repetirá una reactivación como la de Corea después de la crisis asiática o la de la Argentina en 2003, en la salida de la última crisis».
Blejer también tuvo tiempo de hablar sobre la Argentina. En diálogo con este diario, el economista indicó que el dólar está en niveles «razonables», pero reconoció que el futuro del tipo de cambio «dependerá de cómo evolucione la fuga de capitales».
Periodista: ¿Cree que la economía norteamericana ya tocó fondo y a partir de ahora comienza la recuperación?
Mario Blejer: La segunda parte del año será mejor que la primera, pero sobre todo porque este arranque de 2009 fue realmente muy malo. Los distintos paquetes de estímulo que lanzó el Gobierno de Barack Obama serán claves para la reactivación. Veo a la economía tocando fondo en el segundo trimestre, manteniéndose casi planchada en el tercero y ya con una recuperación más visible en los últimos tres meses del año.
P.: ¿Cuál será la velocidad de ese despegue?
M.B.: La salida será lenta. En 2010, los Estados Unidos volverán a crecer tras la recesión de este año, pero no mucho más del 2%.
P.: Una de las mayores preocupaciones del Gobierno de Obama es incentivar la recuperación del crédito. ¿Se acelerará ese proceso luego de las últimas medidas de la Fed?
M.B.: El circuito crediticio estaba completamente cortado, pero no por falta de liquidez, sino por la falta de confianza de los propios bancos, la falta de demanda del público y la incertidumbre por el tratamiento de los activos tóxicos en poder de las entidades. Hay varias medidas del Gobierno que deberían ayudar a su recomposición. La economía se irá recuperando más por efecto del plan de estímulo fiscal que por la reactivación crediticia.
P.: En los últimos días, el dólar se debilitó frente al euro y otras monedas, ¿se acentuará esta tendencia ante la gran inyección de fondos por parte de la Reserva Federal?
M.B.: Cuando se vaya normalizando la situación económica, es esperable que el dólar se debilite mucho más. La salida de esta crisis para los Estados Unidos debería ser con menos consumo interno y más exportaciones. Para eso es preciso un dólar mucho más débil. Se aceleraron los tiempos ante la baja de las tasas tan agresiva de las últimas horas.