Mientras se espera el decreto reglamentario de la ley que reestatiza el sistema previsional, la ANSeS avanza con su propio Plan Canje con el gobierno. En los próximos días, el gobierno le recomprará al organismo que dirige Amado Boudou cupones PBI y bonos Cuasipar por $ 3.000 millones. Y con esos fondos, la ANSeS suscribirá nuevos títulos, que podrían ser BODEN 2012 o BONAR 2015, los mismos que en los últimos años el gobierno colocó a Venezuela para financiarse.
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La transacción surge de la obligación del gobierno de salir a recomprar deuda al mercado, según lo establecido en el canje suscripto en 2005. Allí se estableció que la Argentina se comprometía a recomprar deuda por dos conceptos: un porcentaje relacionado con el excedente de crecimiento del PBI anual y el monto que se debería haber destinado a pagarles a los inversores que no participaron en la reestructuración de la deuda. Ambos conceptos suman unos $ 3.000 millones.
La operación se canalizaría a través del Fondo de Garantía y Sustentabilidad (FGS) que funciona dentro de la ANSeS. Esta repartición ya maneja una cartera de activos por alrededor de $ 22.000 millones, acumulados entre el superávit que arroja el sistema previsional por los aportes mensuales y lo que a principios de 2008 se traspasó desde las AFJP al Estado por aquellos afiliados que pasaron (de manera voluntaria o, en algunos casos, compulsivamente) desde capitalización al sistema de reparto. Por la alta suma involucrada, se vuelve impracticable la compra de una Letra como regularmente el Tesoro le coloca a la ANSeS para apropiarse del superávit de la seguridad social. En el organismo quieren un instrumento más líquido: «No es que vayamos a vender BODEN o BONAR en el mercado, porque sería ir en contra del propio gobierno. Al contrario, no nos importa que cotice a valores bajos, pero sí el pago de intereses semestral porque nos permite más holgura para cumplir con nuestras obligaciones, que pasan por los pagos de haberes a jubilados», explicaron en el organismo oficial.
Estos son otros datos que surgen de la estrategia financiera que está llevando adelante la ANSeS y los primeros pasos que se darán cuando se realice el traspaso definitivo de los activos que todavía están en poder de las AFJP. Se trata de un aspecto clave, porque el organismo resultará un jugador central para el funcionamiento del mercado de capital y el sistema financiero:
Los personajes claves que definirán dentro del organismo las futuras inversiones son cuatro: Amado Boudou, titular de la ANSeS; Benigno Vélez, gerente de Finanzas de la ANSeS; Sergio Chodos, actual superintendente de AFJP, y Hernán Fardi, gerente de Operación y Seguimiento del FGS.
Además de la suscripción de fideicomisos financieros para evitar que se siga resintiendo el consumo, la ANSeS avanzará con la adquisición de Obligaciones Negociables de empresas. El primer caso significativo será la colocación de la cementera Minetti, que ya tenía todo arreglado con las AFJP para financiarse, pero tuvo que suspender la transacción por la reestatización. Ahora, Boudou ya les hizo saber a la empresa y al banco colocador del título, Santander Río, que comprarán «una porción significativa» de los $ 100 millones que saldrá a buscar la empresa. Es una incógnita la tasa a la que se cerrará la transacción. También adquirirán un Valor de Corto Plazo (VCP) que está emitiendo la red de electrodomésticos Megatone.
Se mantiene la idea de volcar los futuros plazos fijos en aquellos bancos que muestren mayor voluntad en dar financiamiento al sistema productivo. Pero todavía no está cerrado cuál será concretamente el mecanismo de otorgamiento, que podría ser desde licitaciones hasta indicadores automáticos según desempeño.
Otro tema que está en pleno debate es quién llevará el control de cada activo que manejará la ANSeS y aspectos básicos como la reinversión de aquellos pagos que vaya recibiendo. Una posibilidad es que todo se canalice a través de la estructura que ya posee Nación AFJP, la otra es realizarlo directamente con la gente de la superintendencia del sector, aunque no tienen un conocimiento específico sobre este esquema de manejo de las inversiones.
La ANSeS no saldrá a rematar las acciones que posee, ni aceptará por el momento planes de canje de estos papeles por bonos. Sin embargo, no descartan que las empresas que quieran recomprar acciones puedan quedarse con las que mantendrá el organismo en su poder.
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