¿El petróleo define su escenario?

 Los analistas más prestigiosos de Elliott Wave de la historia, empezando por Ralph Nelson Elliott, siguiendo por Collins, el célebre Frost y el más reciente Robert Prechter Jr., expresan una y otra vez que cuando el mercado se encuentra en tendencia, la técnica de Elliott Wave se comporta como una herramienta poderosa de predicción y uno puede surfear prácticamente con precisión cada movimiento de las ondas que realiza el mercado.

Hace 25 años, cuando fui por primera vez a Atlanta, Giorgia, a hacer mi tutorial avanzado en Elliott Wave Principle, recuerdo cómo mi maestro Robert Prechter Jr. miraba atónito mis gráficas del Merval argentino con su historia, sus conteos , sus Fibonacci, y me expresaba "qué lindo mercado" para poder surfear y anticipar las ondas; qué pena que tenga tan poco volumen; me lo decía cuando la Bolsa argentina negociaba 80 a 100 millones de pesos; en el uno a uno hablamos de 100 millones de dólares. Todas las Bolsas latinoamericanas, con excepción de Brasil y México, tienen volúmenes pequeños de negociación y más aún de capitalización. Brasil y México tienen prácticamente la misma capitalización bursátil, pero si sumamos las dos no llegan al 10 por ciento de lo que es la capitalización de la Bolsa más grande del mundo, EE.UU., y si sumamos Colombia, Perú, Chile y Argentina, no llegan a ser ni la mitad de la capitalización de México ni de Brasil, a pesar de que este último ha perdido una gran valuación en los últimos cuatro años.

Elliott Wave es la mejor (aunque imperfecta) herramienta para leer la psicología de masas, y los elliottistas gozamos mucho cuando el mercado se encuentra o toma tendencia, ya que se pueden anticipar con precisión los giros y cambios de tendencia, proyectar si éstos son transitorios o definitivos y proyectar objetivos, tanto en retrocesos que son más precisos como en extensiones.

Uno de estos casos ha sido, sin duda, el del petróleo; el petróleo tan importante para la composición de la Bolsa de Brasil, de Colombia y la misma Argentina, y tan significativa para México siendo este país petrolero con una empresa estatal como Pemex donde las finanzas públicas dependen en un 15 por ciento de las exportaciones del petróleo, el comportamiento del oro negro, como alguna vez llegaron a llamar, es clave a los efectos del análisis.

El Petróleo ha definido claramente su estatus desde el punto de vista de nuestra técnica Elliott Wave. El techo de 147 dólares en el WTI marcó un techo muy importante, nosotros creemos que fue el piso en cinco ondas desde 1998, pero puede ser el techo de cinco ondas desde la época del mítico John Rockefeller. El petróleo, como los commodities en general, tiene un ciclo muy regular de 30 años, de hecho que la soja argentina también lo tiene y lo respeta con total precisión. El ciclo de 30 años es 10 años de ascenso y 20 años de descenso; los ascensos son rápidos meteóricos; los descensos, volátiles y el mercado hace nuevos mínimos con grandes rebotes intermedios.

El petróleo tuvo un glorioso avance en la década del 70 igual que la soja, luego tuvo un gran ostracismo y un gran bearmarket que recién acabó en 1998 en los 10 dólares que tocó el barril; desde allí tuvimos 10 años de un glorioso ascenso, para empezar en el año 2008 y en 147 dólares de barril los 20 años de caída o de ostracismo de la mayoría de los commodities.

Dentro de este esquema, el piso del petróleo podría ser en 2028 30 años después de piso secuelar de 1998 y 20 años después de su techo de 2008, pero esta parte baja del ciclo del petróleo tendrá grandes recuperaciones y rebotes, pero siempre terminará perforando mínimos el mercado hasta alcanzar su piso definitivo en 2028 y tener 10 años de gloria entre 2028-2038, en el futuro hablaremos y haremos una conferencia con respecto al ciclo de los commodities en general del petróleo y también de la soja en particular, que es uno de los que más claros los tiene.

Nuestra idea de fondo del petróleo, por lo tanto, es bajista; creemos que iremos por definición debajo de los pisos del año 2008 de 32 dólares, con objetivo en los 25-30 dólares, pero eso puede indicar el piso de un gran rebote en 2016, pero no el fin del ciclo negativo del petróleo previsto para 2008, pero sí puede venir una gran y volátil recuperación luego de ver niveles de 30-25 dólares.

Ahora bien, con bombos y platillos hemos visto cómo se ha hablado del último rebote del WTI, que pasó en días desde 37,75 a niveles de 49,33 dólares. ¿Que dice nuestra técnica Elliott Wave que vienen surfeando bastante bien los movimientos?, primero, que en 37,75 sólo el 4 por ciento de los participantes veía el petróleo para arriba y el 96 para abajo; esto implica que había gran negativismo, pero en términos prácticos lo más importante: mucho corto en el petróleo, mucho profesional apostando a la caída de precios, y estos profesionales cada vez más pequeños terminan generando el caldo de cultivo para el rebote que se produjo y se pudo anticipar en reportes técnicos.

Acompañamos cuatro gráficos del petróleo con dos conteos bien distintos, si bien el gráfico que más seguimos en América es el WTI, el Brent de Londres y Dubái en nuestro caso nos ha mostrado ondas más claras.

El petróleo hizo llaves de reversiones semanales con sentimientos bajísimos en niveles de 37,75 en el WTI y niveles de 43,83 en el Brent y ambos rebotaron fuertemente en 4-5 días a niveles de 49,33 el WTI y a niveles de 55,97 dólares el Brent, desde allí han estado cediendo posiciones.

Existen dos interpretaciones, la primera sugiere que en realidad el rebote tanto en el WTI como en el Brent son sendas ondas 4 de 5) de (3), esto implica que el rebote ya terminó en los niveles de 49,33 y 55,97 recortando el 50 por ciento de Fibonacci, el mercado puede lateralizar entre 40 y 49 el WTI y entre 46 y 55 el Brent como triángulo, pero no quitará el concepto que es onda 4; falta una última caída hacia niveles de 35-30 dólares en el WTI y a niveles de 40-37 para el Brent; recién allí terminaría la onda 5) de (3) y el petróleo tendrá el más grande rebote desde junio de 2014 la onda (4), que por definición debe llevar al WTI de regreso a 62,80 dólares y al Brent a niveles de 71 dólares.

Caídas debajo de 40-42 dólares en el WTI confirmará este conteo y sugerirá que iremos a 35-30 dólares en una caída que debemos comprarla para un rebote de varios meses a 62,80 dólares en onda (4) y recién luego de ese rebote en onda (4) de varios meses vendrá la onda (5) final a niveles de 30-25 dólares para el piso más importante dentro del bearmarket de 20 años del petróleo, eso quizás para el año 2016.

Ahora bien, si el petróleo puede superar 49-50 dólares en el wti y niveles de 56-58 en el Brent, es probable que los pisos vistos en 37,75 y 43,83 hayan sido de la onda (3) mayor y el rebote a 62,85 y 71 respectivamente haya entrado en fuerza como sugieren los otros dos conteos expuestos.

El petróleo invita a los elliottistas a seguir surfeando su tendencia, pudiendo ver piso en niveles de 38, rebote rápido a 49, ahora caída a 42-40, que es el pivote que definirá si vamos a 62 ahora o vamos primero a 35-30 y luego el gran rebote que debemos prepararnos luego de una última caída o si los valores de 50 en el WTI fueran superados, muy interesante la estructura y la psicología de masas en el oro negro que nos ha brindado ondas de libros del mítico Ralph Nelson Elliott.

Veremos: los parámetros están claros 40-42 abajo; si perfora, vamos debajo de 37,75 a los mínimos de 2008 para comprar allí o superando 50; ya estamos en el rebote a 62,85 y potencialmente a niveles más altos antes de producir la caída hacia el objetivo intermedio de 25 dólares en el 2016. ¡Veamos!