En el corto, intrascendente

  ¿A cuánto asciende una variación diaria normal del Merval? Asumiendo una distribución "Gasussiana", el 68% de las variaciones estarían entre +2,31% y -2,07% y el 95% entre +4,5% y -4,26%. Ayer, las gasíferas -con $2,6 millones negociados en total- alcanzaron en promedio a trepar 1,21% en la mañana para caer luego 3,96% y quedar 1,66% abajo. Las eléctricas por su parte -ex Pampa con $19,9 millones-, tras avanzar 1,82% retrocedieron 4,64% cerrando con una mera de 1,48%. Colofón: si bien finalizaron cediendo terreno en un día en que el Merval ganaba 1.05% al estacionarse en 15564.64 puntos (las acciones "argentinas puras" avanzaron 0.53%), los sectores gasífero y eléctrico tuvieron una jornada absolutamente normal, lo que es equivalente a decir que poco y nada las afectó la decisión de la Corte Suprema en torno al ajuste tarifario. Cuando afinamos la puntería a nivel de los papeles, lo más llamativo pasó por Pampa Energía que entre máximo y mínimo anotó una diferencia de 9,12% quedando 2,57% perdedora con $ 44 millones operados, Edenor que con $7 millones osciló entre puntas 8,23% finalizando 1,26% abajo y Transener con $5 millones oscilando 10,48%, para quedar 0,61% arriba. Curiosamente todas estas son eléctricas, empresas a las que no se aplicaba el fallo de ayer de manera directa. Entre las del gas apenas Metrogas merece destacarse, que con puntas separadas 11,67% cerró 3,21% abajo (el volumen: $599.536). Insistimos, más allá de un pequeño "sustito", la sentencia judicial terminó siendo tomada por los inversores casi como un "no evento" (lo que no significa que no lo vaya a ser a futuro o que el mercado no haya adelantado la medida). Pasando al panel líder, detrás de Pampa y Edenor se colocó Cresud cediendo 1%, en tanto por las subas se anotaron el Grupo Galicia (+3,32%), Tenaris (+2,83%) y Petrobras Brasil (+2,05%). En el panel general, lo peor pasó por Quickfood (-5,15%), en tanto Longvie (+7,96%) encabezó las subas.

Con 42 papeles al alza, frente a 10 que quedaron sin cambios y 26 en baja, el volumen total negociado en acciones trepó a $339,5 millones, un 15% más que en la víspera. Con todo esto no decimos que la decisión de la Corte sea intrascendente, muy por el contrario. Lo que pasa es que lo que se afectó no es tanto a un grupo de empresas, como al respeto del derecho de propiedad en la Argentina, cuyas consecuencias son de largo plazo.